Павліковський, Анатолій МиколайовичPavlikovsky, AnatoliyЗаворотній, Роман ІгоревичZavorotniy, Roman2010-12-202010-12-202009-12-12Заворотній Р. І. Залучений капітал у фінансуванні житлового будівництва : дис. ... канд. екон. наук : 08.00.08 / Заворотній Роман Ігоревич ; ДВНЗ "Київ. нац. екон. ун-т імені Вадима Гетьмана". – К., 2009. – 242 с.https://ir.kneu.edu.ua:443/handle/2010/94Дисертація присвячена проблемам формування фінансових ресурсів загальнобудівельних організацій через додаткове залучення капіталу. Розглянуто сутність поняття «залучений капітал підприємства» та визначено шляхи його формування. На основі узагальнення існуючих наукових поглядів наведено авторське визначення поняття «залучений капітал підприємства». Використовуючи теоретичні і методологічні наукові надбання з корпоративних фінансів автором визначено роль і механізм управління структурою капіталу компанії, виділено його ключові елементи. В дисертаційному дослідженні використовуються різноманітні методи аналізу фінансових звітів, а також раціоналізації структури капіталу компанії. Обґрунтовано доцільність первинного розміщення капіталу на вітчизняному та закордонному фінансових ринках, доведено ефективність 18 проведення у будівельному секторі корпоративних поглинань із використанням позикових ресурсів.The dissertation is focused on the research of essence of the attraction capital of the firm. The author offers his own definition of the “attraction capital” term. From the theory and methodology of corporate finance science’s point of view the author showed a role and mechanism of management of the structure of corporate capital, determined it’s key elements and instruments. Different methods for analysis of a company’s financial state are explored, and improvements for better rationalization of the structure of corporate capital. The author describes the necessity of initial public offering for the national house-building companies. There are many arguments for corporate leveraged-buyouts in the national building sector. The author defines the main ways of forming of attraction capital and distinguishes some methods of optimization of the structure of capital relatively to national building companies.Диссертация посвящена проблемам формирования финансовых ресурсов общестроительных организаций через дополнительное привлечение капитала. Рассмотрена сущность понятия «привлечённый капитал предприятия» и определены пути его формирования. На основе обобщения существующих научных точек зрения приведено авторское определение понятия «привлечённый капитал предприятия» как финансовых ресурсов, получаемых предприятием из внешних источников на условиях долга или имущественного участия для удовлетворения острых финансово-хозяйственных потребностей. Разработана классификация финансовых потребностей общестроительных организаций и кредиторских требований по их обеспечению. Классификация проста в использовании и через внедрение в общую календарную модель реализации строительного объекта позволяет повышать эффективность стратегии формирования и использования финансовых ресурсов. На основе анализа кредитоспособности общестроительных организаций определены главные причины острого дефицита финансирования отечественного жилищного строительства. Кроме того, через изучение структуры собственников общестроительных организаций определена мотивация таких акционеров для невыведения компаний на организованный фондовый рынок. Тем самым автором объясняется низкая степень участия ценных бумаг так их эмитентов на организованных фондовых рынках и низкая рыночная капитализация отечественных общестроительных организаций. В диссертационном исследовании изучается влияние объёмов привлекаемых финансовых ресурсов и их стоимости на прибыльность общестроительной организации. Анализ динамики изменения структуры капитала общестроительной организации ОАО «Трест «Киевгорстрой-1 имени Н. П. Загороднего» позволил вынести предложения по рационализации структуры её финансовых источников на основе указанных критериев. Обоснована целесообразность первичного размещения капитала общестроительных организаций на отечественном и зарубежном финансовых рынках, на основе математических расчетов доказана эффективность проведения в строительном секторе корпоративных поглощений с использованием заёмных ресурсов. Кроме того, в исследовании представлена классификация видов корпоративных слияний и поглощений, а также основных мотивов и методов их реализации. На основании этого разработаны возможные сценарии проведения таких слияний и поглощений в отечественном строительном секторе. Исходя из успешного зарубежного опыта, доказана необходимость возобновления участия гарантийных фондов в банковском кредитовании отечественных предприятий, в т.ч. общестроительных организаций. Автором проанализирован многолетний успешный опыт финансового сотрудничества ОАО «Трест «Киевгорстрой-1 имени Н. П. Загороднего» и акционерного коммерческого банка «Аркада». Финансирование жилищного строительства через накопительные сбережения, обеспечение оборота ипотечных сертификатов и облигаций, а также эффективное функционирование фондов операций с недвижимостью позволило активизировать деятельность ОАО «Трест «Киевгорстрой-1 имени Н. П. Загороднего» и минимизировать инвестиционные риски. С помощью экономико-математического моделирования доказано возрастание технической надёжности и соответственно – снижение хозяйственных рисков жилищного строительства через привлечение дополнительных основных средств на условиях лизинга. Автором подчёркивается первостепенная необходимость развития вторичного лизингового рынка для активизации жилищного строительства, потому в работе предлагается возможность основания банковскими учреждениями отраслевой лизинговой компании со специфическим строительным оборудованием, ранее отчуждённым у недобросовестных заёмщиков. Предложено банковское кредитование строительных компаний с постепенным снижением процентной ставки вместе с возрастанием степени завершённости строительного объекта. Автором с помощью необходимой экономико-математической базы доказано, что постепенный рост степени завершённости объекта способствует снижению кредитных и инвестиционных рисков , а также содействует увеличению экономии общестроительной организации на стоимости привлекаемых финансовых ресурсов. Предложенные в работе пути привлечения капитала в жилищное строительство, а также методы рационализации общей структуры капитала максимально отвечают целям управления капиталом отечественных общестроительных организаций.ukзалучений капіталфінансова стійкістькредитоспроможністьфінансовий лівериджгарантійний фондфінансовий лізингкорпоративне поглинання із використанням позикових ресурсівattractive capitalfinancial stabilitycreditworthinessfinancial leverageguarantee fundfinancial leasingleveraged-buyoutпривлечённый капиталфинансовая устойчивостькредитоспособностьфинансовый ливериджгарантийный фондфинансовый лизингкорпоративное поглощение с использованием заёмных ресурсовThesis332.834.3