Раціональний вибір інвестиційного проекту в разі інтервальних оцінок початкових параметрів
Loading...
Files
Date
2016
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Видавничий дім «ІНЖЕК»
Abstract
Статтю присвячено розвитку інструментарію для підтримки прийняття рішення стосовно проблеми вибору найкращого інвестиційного проекту в ситуації, коли початкові кількісні параметри розглядуваних інвестиційних альтернатив описуються інтервальними оцінками. В частині врахування фактора ризику, зумовленого інтервальною невизначеністю вихідних даних, дослідження обмежено компонентом (аспектом) міри ризику як ступеня можливості невідповідності результуючого економічного показника (критерію) його нормативному рівню (нормативу). Важлива гіпотеза, на якій ґрунтується пропонована в роботі формалізація порушеної проблеми, полягає у наявності – для деяких або всіх проектів, з яких здійснюється вибір, – ризику неокупності за показником чистої теперішньої вартості. З опорою на відповідні напрацювання в межах нечітко-множинної методології та інтервального аналізу було сформульовано модель вибору оптимального інвестиційного проекту з множини альтернативних варіантів для інтервальної постановки задачі. При цьому припускається, що показники економічної привабливості (ефективності) порівнюваних напрямів реального інвестування описуються або інтервальними оцінками, або ж функціями розподілу ступенів можливості. На умовному розрахунковому прикладі було здійснено апробацію запропонованої моделі, яка продемонструвала її практичну спроможність.
The article is dedicated to the development of instruments to support decision-making on the problem of choosing the best investment project in a situation when initial quantitative parameters of the considered investment alternatives are described by interval estimates. In terms of managing the risk caused by interval uncertainty of the initial data, the study is limited to the component (aspect) of risk measure as a degree of possibility of discrepancy between the resulting economic indicator (criterion) and its normative level (the norm). An important hypothesis used as a basis for the proposed in the work formalization of the problem under consideration is the presence – for some or all of the projects from which the choice is made – of risk of poor rate of return in terms of net present (current) value. Based upon relevant developments within the framework of the fuzzy-set methodology and interval analysis, there formulated a model for choosing an optimal investment project from the set of alternative options for the interval formulation of the problem. In this case it is assumed that indicators of economic attractiveness (performance) of the compared directions of real investment are described either by interval estimates or possibility distribution functions. With the help of the estimated conditional example there implemented an approbation of the proposed model, which demonstrated its practical viability.
Статья посвящена развитию инструментария для поддержки принятия решения относительно проблемы выбора наилучшего инвестиционного проекта в ситуации, когда начальные количественные параметры рассматриваемых инвестиционных альтернатив описываются интервальными оценками. В части учета фактора риска, обусловленного интервальной неопределенностью исходных данных, исследование ограничено компонентом (аспектом) меры риска как степени возможности несоответствия результирующего экономического показателя (критерия) его нормативному уровню (нормативу). Важная гипотеза, на которой основывается предлагаемая в работе формализация затронутой проблемы, состоит в наличии – для некоторых или всех проектов, из которых осуществляется выбор, – риска неокупаемости по показателю чистой приведенной (текущей) стоимости. С опорой на соответствующие наработки в рамках нечетко-множественной методологии и интервального анализа была сформулирована модель выбора оптимального инвестиционного проекта из множества альтернативных вариантов для интервальной постановки задачи. При этом предполагается, что показатели экономической привлекательности (эффективности) сравниваемых направлений реального инвестирования описываются либо интервальными оценками, либо функциями распределения степеней возможности. На условном расчетном примере была осуществлена апробация предложенной модели, которая продемонстрировала ее практическую состоятельность.
The article is dedicated to the development of instruments to support decision-making on the problem of choosing the best investment project in a situation when initial quantitative parameters of the considered investment alternatives are described by interval estimates. In terms of managing the risk caused by interval uncertainty of the initial data, the study is limited to the component (aspect) of risk measure as a degree of possibility of discrepancy between the resulting economic indicator (criterion) and its normative level (the norm). An important hypothesis used as a basis for the proposed in the work formalization of the problem under consideration is the presence – for some or all of the projects from which the choice is made – of risk of poor rate of return in terms of net present (current) value. Based upon relevant developments within the framework of the fuzzy-set methodology and interval analysis, there formulated a model for choosing an optimal investment project from the set of alternative options for the interval formulation of the problem. In this case it is assumed that indicators of economic attractiveness (performance) of the compared directions of real investment are described either by interval estimates or possibility distribution functions. With the help of the estimated conditional example there implemented an approbation of the proposed model, which demonstrated its practical viability.
Статья посвящена развитию инструментария для поддержки принятия решения относительно проблемы выбора наилучшего инвестиционного проекта в ситуации, когда начальные количественные параметры рассматриваемых инвестиционных альтернатив описываются интервальными оценками. В части учета фактора риска, обусловленного интервальной неопределенностью исходных данных, исследование ограничено компонентом (аспектом) меры риска как степени возможности несоответствия результирующего экономического показателя (критерия) его нормативному уровню (нормативу). Важная гипотеза, на которой основывается предлагаемая в работе формализация затронутой проблемы, состоит в наличии – для некоторых или всех проектов, из которых осуществляется выбор, – риска неокупаемости по показателю чистой приведенной (текущей) стоимости. С опорой на соответствующие наработки в рамках нечетко-множественной методологии и интервального анализа была сформулирована модель выбора оптимального инвестиционного проекта из множества альтернативных вариантов для интервальной постановки задачи. При этом предполагается, что показатели экономической привлекательности (эффективности) сравниваемых направлений реального инвестирования описываются либо интервальными оценками, либо функциями распределения степеней возможности. На условном расчетном примере была осуществлена апробация предложенной модели, которая продемонстрировала ее практическую состоятельность.
Description
Keywords
інвестиційний проект, інтервальна невизначеність, інтервальний аналіз, ризик неокупності, функція розподілу ступенів можливості, investment project, interval uncertainty, interval analysis, risk of poor rate of return, function of possibility distribution, инвестиционный проект, интервальная неопределенность, интервальный анализ, риск неокупаемости, функция распределения степеней возможности
Citation
Коцюба О. С. Раціональний вибір інвестиційного проекту в разі інтервальних оцінок початкових параметрів / Коцюба О. С. // Проблеми економіки. – 2016. – № 4. – С. 254–260.