Інвестиційні аспекти капіталізації за сучасних умов діяльності підприємств

Постіндустріальна специфіка суспільних процесів зумовила суттєві зміни в усіх сферах економічної діяльності, у тому числі й капіталотворенні. Іманентною властивістю процесів і результатів капіталізації є їхню інвестиційна природа, яка набуває суттєвих змін за сучасних умов господарювання підприємств, що актуалізувало здійснення нашого наукового дослідження. За результатами критичного аналізу змістовного наповнення категорії «капіталізації» було зроблено впорядкування наукових підходів до її визначення, що дозволило в подальшому дослідженні сфокусуватися на більш значущих моментах, які характеризують інвестиційну специфіку досліджуваного явища. Базуючись на сучасних положеннях теорії капіталізації, які визначаються на основі взаємопов’язаних категорій «Капітал — Цінність — Зростання» (у класичній інтерпретації теорії капіталізації такими концептами є «Капітал — Вартість — зростання») було встановлено, що інвестиційну специфіку сучасних процесів і результатів капіталотворення доцільно досліджувати на засадах концепції імпактінвестування, яка передбачає пріоритизацію інвестиційних вкладень не тільки в комерційно-, а й суспільно орієнтовані сфери життєдіяльності, у яких забезпечуються соціально значущі та екологічні ефекти. У ході дослідження було доведено, що ключові вартісні результати капіталізації за сучасних умов діяльності підприємств є залежними від рівня розвитку нефінансованих і нематеріалізованих видів капіталу, сфер діяльності та інвестування. На основі використання методу рангової кореляції було визначено зв’язок факторів капіталотворення і ключових вартісних показників, що розраховані на основі фундаментально-вартісного підходу. За результатами досліджень 19 промислових підприємств України протягом 2009—2018 рр. було доведено високий рівень залежності між обсягами інвестицій, ціннісними результатами капіталотворення і показниками фундаментальної вартості капіталу та її різновидів. Визначено, що наслідки інвестування в розвиток управлінських і комунікаційних технологій, цифровізацію бізнес-процесів мають досить високий рівень зв’язку із фундаментальною вартістю операційного капіталу досліджуваних підприємств. Зроблено висновок про посилення впливу інтелектуальних і соціальних факторів на вартісні результати капіталізації підприємств. The post-industrial specificity of social processes has led to significant changes in all spheres of economic activity, including capital formation. The immanent property of the processes and results of capitalization is their investment nature, which acquires significant changes in modern business conditions, which updated the implementation of this research. According to the results of critical analysis of the content of the category of «capitalization», scientific approaches to its definition were streamlined, which allowed further research to focus on more significant points that characterize the investment specifics of the studied phenomenon. Based on the current provisions of the theory of capitalization, which are determined on the basis of interrelated categories «Capital — Value — Growth» (in the classical interpretation of the theory of capitalization such concepts are «Capital — Cost — growth») it was found that the investment specifics of modern processes and results it is expedient to study on the basis of the concept of impact investment, which provides for the priority of investment not only in commercial but also socially oriented spheres of life, which provide socially significant and environmental effects. The study proved that the key cost results of capitalization in the current conditions of enterprises are dependent on the level of development of unfunded and dematerialized types of capital, areas of activity and investment. Based on the use of the rank correlation method, the relationship between capital formation factors and key cost indicators, calculated on the basis of the fundamental cost approach, was determined. According to the results of research of 19 industrial enterprises of Ukraine during 2009—2018, a high level of dependence between the volume of investments, value results of capital formation and indicators of the fundamental value of capital and its varieties was proved. It is determined that the consequences of investing in the development of management and communication technologies, digitalization of business processes have a fairly high level of connection with the fundamental cost of operating capital of the studied enterprises. The conclusion about strengthening of influence of intellectual and social factors on cost results of capitalization of the enterprises is made.

Keywords

капіталізація, імпактінвестування, фундаментальна вартість капіталу, ціннісні результати, інвестований капітал, промислові підприємства, capitalization, investment impact, fundamental cost of capital, value results, invested capital, industrial enterprises

Citation

Інвестиційні аспекти капіталізації за сучасних умов діяльності підприємств / Шевчук Н. В., Терентьєва О. В., Клименко С. В., Гмиря В. П. // Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики : зб. наук. пр. / Харків. навч.-наук. ін-т ДВНЗ «Ун-т банк. справи» ; [редкол.: Б. Самородов (голов. ред.) та ін.]. – Харків, 2021. – Т. 4, № 39. – С. 533–540.

URI

https://ir.kneu.edu.ua:443/handle/2010/37568

Collections

Кафедра бізнес-економіки та підприємництва

Full item page