Аналіз моделей заснованих на партнерстві в рамках ісламської економічної доктрини
Loading...
Date
2022
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Дніпровський державний аграрно-економічний університет, ТОВ «ДКС Центр»
Abstract
Ісламські фінанси мають контрактну форму і можуть функціонувати в межах трьох
моделей, заснованих на: 1) торгівлі, 2) оренді або 3) партнерстві. Фінансування комерційної
діяльності шляхом створення партнерських організаційно-правових форм в рамках Моделі
спільної участі у прибутку та збитку (англ. Profit-and-loss-sharing model (PLS model)),
вважається ключовим елементом всієї ісламської економічної доктрини. До таких моделей
можна віднести: мудараба та мушарака. Можна констатувати, що контрактні форми,
реалізовані в моделях функціонування ісламських фінансів є доволі модальними
інструментами, які з одного боку дозволяють «замаскувати кредитну операцію» через
купівлю/продаж реального активу з іншого, розширюють сферу застосування партнерських
(дольових) відносин.
Певним аналогом мудараба у традиційних фінансах є закритий інвестиційний фонд, деякі
типи Інститутів спільного інвестування (ІСІ), венчурний фонд, траст, строковий депозит.
Аналогом мушарака у традиційних фінансах є: командитне товариство, партнерство з
необмеженою/обмеженою відповідальністю, угода про розподіл прибутку, банківський
овердрафт.
Islamic finance has a contractual form and can operate within three models based on: 1) trade, 2)
leasing or 3) partnership. Financing commercial activities through the partnership within the
Profit-and-Loss-Sharing Model (PLS model) is considered as the key element of all Islamic
economic doctrine. Such models include mudarabah and musharakah. It can be stated that contractual forms implemented in the models of Islamic finance are quite modal tools, which on the
one hand allow to “hide credit transaction” (through buying / selling a real asset), on the other
hand, expand the usage of partnership (equity) relations.
A certain analogue for mudarabah in conventional finance is a closed investment fund, some types
of mutual funds, a venture fund, a trust, and a term deposit. Analogues of musharakah are limited
partnership, partnership with unlimited / limited liability, profit sharing agreement, bank overdraft.
The following reasons can be identified that prevent the effective application of partnership-based
models in business, which in turn, as mentioned earlier, are the key element of Islamic finance.
First, “to develop a partnership” is not the ultimate goal of the bank, so it should be temporary, as
the bank does not have the intention to own the company’s assets or participate in the management
and strategic development of the business. Due to this, it is very difficult to reconcile the division
for spheres of management and control in corporate governance of the business. Second, numerous
opportunities for “opportunistic (irresponsible) behavior” of the Islamic Bank’s partner require
supervision that is more complex, which in turn increases the transactional costs of the whole
business. At the same time, existing limitations for hedging do not reduce aggregate risk. Third, the
concept of “partnership” is usually a pooling of capital, which requires a careful assessment of the
value of the other party’s share, because the profits of an Islamic bank are the difference between
the original cost of capital and its value by performance. Obviously, doing this in the format of a
“flow” of various “projects” is very difficult, and effectively manage the loan portfolio through the
borrower’s credit rating (conventional bank) easier than the portfolio of projects by estimating the
future value of their cash flows (Islamic Bank).
Description
Keywords
ісламська економічна доктрина, ісламські фінанси, фінансування комерційної діяльності, Мудараба, Мушарака, моделі засновані на партнерстві, Islamic economic doctrine, Islamic finance, financing of commercial activities, Mudarabah, Musharakah, partnership-based models
Citation
Юркевич О. М. Аналіз моделей заснованих на партнерстві в рамках ісламської економічної доктрини [Електронний ресурс] / О. М. Юркевич, О. М. Мозговий // Ефективна економіка : електр. наук. фах. вид. / Дніпропетр. держ. агр.-екон. ун-т. – Електрон. текст. дані. – Дніпропетровськ, 2022. – № 2. – Режим доступу: http://www.economy.nayka.com.ua/pdf/2_2022/88.pdf. – Назва з титул. екрану.