Фрактальний та мультифрактальний аналіз сучасного стану світових фондових ринків
Loading...
Date
2019
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
ДВНЗ «Київський національний університет імені Вадима Гетьмана»
Abstract
Фондові ринки є складними системами і дослідження їх із застосуванням традиційних нелінійних методів не дає можливості отримати адекватні результати. Використання в комплексі таких нелінійних
методів, як фрактальний і мультифрактальний аналіз дозволяють вивчати динаміку фондових ринків, виявляти загальні тенденції. Інвесторами
із різними горизонтами можуть бути використані і прогнозні можливості
цих методів. У статті проведено аналіз фондових ринків Німеччини, Франції, Великої Британії та Китаю за період з 01.01.2010 по 26.10.2019 рр. із використанням модельного інструментарію фрактального та мультифрактального методів. Для зазначених ринків розрахований коефіцієнт
Херста. Отримані значення коефіцієнта Херста дозволяють зробити
висновок, що ринки Німеччини, Франції та Китаю є персистентними. Персистентні ряди схильні до трендової поведінки, мають довгострокові кореляції між поточними та майбутніми подіями. Для ринку Німеччини коефіцієнт Херста становить 0.53, для ринку Франції 0.54, для ринку Китаю
0.66. Можна стверджувати, що ці ринки демонструють чіткі тенденції.
Відомо, що чим ближче до 1 значення коефіцієнту Херста, тим стійкішим
є ринок. Такий ринок є максимально привабливим для інвесторів. З досліджуваних країн на сучасному етапі саме ринок Китаю має таке значення
коефіцієнту Херста. Для ринку Великої Британії розрахункове значення
показника Херста становить 0.45, що дозволяє класифікувати його як
антиперсистентний. З точки зору інвесторів такий ринок є ризикованим.
Результати розрахунків за методом мультифрактального аналізу дозволили уточнити попередні висновки. Крім того, використання методу му-
льтифрактального аналізу дозволяє відслідкувати зміни стану ринків у
динаміці. А характерні особливості показника ширини спектру мультифрактальності чітко вказують на вхід/вихід ринків до/з зони особливих
станів. Так, у дослідженні часовий період охоплює декілька загальновідомих глобальних криз 2011 та 2015 років. За зміною ширини спектру мультифрактальності можна зробити висновок про вплив цих криз на стан
ринків. Цікавим є результат стосовно наслідків проголошення та початку
процедури виходу Великої Британії з Європейського Союзу. Таким чином, у
статті показано, що використання зазначених методів з метою ефективного оцінювання сучасного стану фондових ринків, виявлення трендів,
особливих станів, моніторингу та передпрогнозного аналізу є доцільним.
Stock markets are complex systems and researching them using traditional
nonlinear methods does not provide adequate results. The use of such nonlinear
methods as fractal and multifractal analysis allows to study the dynamics of
stock markets, to identify general trends. Investors with different horizons can also
use the predictive capabilities of these methods. The article analyzes the stock
markets of Germany, France, the United Kingdom and China for the period from
01/01/2010 to 26/10/2019 using model tools of fractal and multifractal methods.
For these markets, the Hearst ratio is calculated. The obtained values of the
Hearst coefficient allow us to conclude that the markets of Germany, France and
China are persistent. Persistent ranks are prone to trending behavior, have longterm
correlations between current and future events. For the German market, the
Hearst ratio is 0.53, for the French market 0.54, for the Chinese market 0.66. It
can be argued that these markets show clear trends. It is known that the closer to
1 the value of the Hearst coefficient, the more stable the market is. Such a market
is most attractive to investors. Of the countries under study at the present stage, it
is the Chinese market that is as important as the Hearst factor. For the UK market,
the estimated value of the Hearst indicator is 0.45, which allows it to be classified
as anti-persistent. From the point of view of investors, such a market is
risky. The results of calculations by the method of multifractal analysis made it
possible to clarify the previous conclusions. In addition, the use of multifractal
analysis method allows to track changes in the state of markets in dynamics. And
the characteristic features of the index of the width of the multifractal spectrum
clearly indicate the entry / exit of markets to / from the zone of special states.
Thus, the study covers several well-known global crises of 2011 and 2015. By
changing the width of the multifractality spectrum, we can conclude that these crises
affect the state of the markets. The result of the announcement and the start
of the procedure for leaving the UK from the European Union is interesting. Thus,
the article shows that the use of these methods in order to effectively assess the
current state of the stock markets, identify trends, special conditions, monitoring
and forecasting is appropriate.
Description
Keywords
фондові ринки, фрактальний аналіз, коефіцієнт Херста, мультифрактальний аналіз, ширина спектру мультифрактальності, stock markets, fractal analysis, Hurst coefficient, multifractal analysis, multifractal spectrum width
Citation
Данильчук Г. Б. Фрактальний та мультифрактальний аналіз сучасного стану світових фондових ринків / Данильчук Г. Б. // Моделювання та інформаційні системи в економіці : зб. наук. пр. / М-во освіти і науки України, ДВНЗ «Київ. нац. екон. ун-т ім. Вадима Гетьмана» ; [редкол.: О. Є. Камінський (відп. ред.) та ін.]. – Київ : КНЕУ, 2019. – Вип. 98. – С. 80–90.