Глобальні виклики та тенденції розвитку ринку цінних паперів в Україні
Date
2020
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»
Abstract
Стаття присвячена обґрунтуванню ключових глобальних викликів і тенденцій
розвитку ринку цінних паперів у контексті цифровізації бізнес-процесів, появи новітніх фінансових інструментів і технологій, а також особливої макроекономічної ситуації у країні.
У статті використано методи аналізу та синтезу, графічні методи дослідження, економікостатистичні методи збору та обробки інформації, зокрема вибіркові дослідження, групування, статистичні порівняння величин, трендовий аналіз – у процесі оцінювання стану ринку
похідних цінних паперів, а також логічного узагальнення – у формулюванні висновків.
Статистичною та інформаційною базою стали монографічні дослідження та періодичні видання вітчизняних і зарубіжних учених-економістів, матеріали й аналітичні звіти Світового
банку та Міжнародного банку реконструкцій і розвитку, Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, відкриті інформаційні інтернет-ресурси.
Зазначено, що характерною особливістю розвитку економіки є можливість ведення бізнесу. Саме високий рівень легкості ведення бізнесу, який розраховується на основі 15-ти показників,
обумовлений зниженням рівнів бюрократії та корупції, захистом прав власності та інвестицій,
позитивно впливає на розвиток інновації та технології, формує торговельну та фінансову свободу та створює передумови для становлення інвестиційного клімату та розвитку ринку цінних
паперів у країні. У цьому контексті в статті здійснено аналіз макроекономічного стану в Україні, легкості ведення бізнесу за допомогою відповідних показників, розрахованих Світовим банком, оцінено місце країни за даним індикатором серед 167 країн світу. Зазначено, що важливим
показником, який характеризує зростання економіки країни, є показник ВВП на душу населення. Наведена власна позиція автора щодо можливості швидкого розвитку показника ВВП на
душу населення в країні протягом наступних п’яти років.
Оцінено низький рівень розвитку похідних фінансових інструментів на вітчизняному ринку
цінних паперів порівняно з зарубіжними аналогами. Наведено критичну характеристику
законодавчих і нормативних рішень, які регламентують діяльність із похідними цінними
паперами в Україні.
Обґрунтовано істотний вплив цифровізації бізнес-процесів на розвиток інноваційних фінансових інструментів і технологій і як наслідок – поява крипровалют і технології блокчейн.
Із засобу обміну в онлайн-середовищі вони трансформуються у високоліквідний платіжний
засіб, обкладений податками і регульований центральними банками, а також у самостійний
інвестиційний інструмент. Наведено позитивні приклади їх застосування у світі, а також
перспективи розвитку в Україні.
Доведено, що з метою ефективного розвитку ринку цінних паперів слід покращити макроекономічну ситуацію у країні, підвищити показники легкості ведення бізнесу, впроваджувати інноваційні фінансові інструменти та зважати на швидкий глобальний розвиток цифрових технологій у бізнесі.
Результати роботи можуть бути використані у подальших наукових дослідженнях і практичних розробках у сфері формування та обґрунтування закономірностей розвитку вітчизняного ринку цінних паперів.
The article is devoted to substantiation of key global challenges and trends in
the securities market in the context of digitalization of business processes, the appearance of
new financial instruments and technologies, as well as the special macroeconomic situation in
the country. The article uses methods of analysis and synthesis, graphical research methods,
economic and statistical methods of collecting and processing information, including sampling
surveys, groupings, statistical comparisons of values, trend analysis – in evaluation process of
the state of the derivatives market, as well as logical generalization – in formulation of the
conclusions. The statistical and information base of the study were monographic studies and
periodicals of domestic and foreign economists, materials and analytical reports of the World
Bank and the International Bank for Reconstruction and Development, the National
Commission on Securities and Stock Market, open information Internet resources.
It is noted that a characteristic feature of economic development is the ability to do business.
It is the high level of ease of doing business, calculated on the basis of 15 indicators, due to
the reduction of bureaucracy and corruption, protection of property rights and investments,
that positively affects the development of innovation and technology, creates trade and
financial freedom and creates per-conditions for investment climate and the development of
the securities market in the country. In this context, the analysis of the macroeconomic
situation in Ukraine and the ease of doing business with the help of relevant indicators
calculated by the World Bank, the place of the country among 167 countries of the world, in
accordance with this indicator, was estimated. It was noted that an important indicator that
characterizes the growth of the country's economy is the GDP per capita. The author's own
position on the possibility of its rapid development in the country over the next five years was
given.
The low level of development of derivative financial instruments in the domestic securities
market in comparison with foreign counterparts was estimated. The critical characteristic of
the legislative and regulatory decisions regulating activity with derivative securities in
Ukraine was given.
The significant impact of digitalization of business processes on the development of innovative
financial instruments and technologies and as a consequence of the appearance of
cryptocurrencies and blockchain technology has been substantiated. From an online medium,
they are transforming into a highly liquid means of payment, taxed and regulated by central
banks, as well as an independent investment instrument. Positive examples of their application
in the world, as well as prospects for their development in Ukraine have been given.
The article proves that, in order to effectively develop the securities market, it is necessary to
improve the macroeconomic situation in the country, increase the ease of doing business,
introduce innovative financial instruments and take into account the rapid global development
of digital technologies in business. The results of the work can be used in further research and
practical developments in the field of formation and substantiation of patterns of development
of the domestic securities market.
Description
Keywords
глобалізація, глобальні виклики, ринок цінних паперів, світова економіка, фінансова інновація, цифровізація бізнес-процесів, блокчейн, криптовалюти, globalization, global challenges, securities market, world economy, financial innovation, digitalization of business processes, blockchain, cryptocurrencies
Citation
Мацук З. Глобальні виклики та тенденції розвитку ринку цінних паперів в Україні / Мацук Зоряна, Хайнеманн Андре // Міжнародна економічна політика. – 2020. – № 1–2. – С. 153–173.
Matsuk Z. Global Challenges and Trends in the Securities Market in Ukraine / Zoriana Matsuk, Andre Heinemann // The International Economic Policy. – 2020. – № 1–2. – P. 156–177.
Matsuk Z. Global Challenges and Trends in the Securities Market in Ukraine / Zoriana Matsuk, Andre Heinemann // The International Economic Policy. – 2020. – № 1–2. – P. 156–177.