Transformation of investment banking and financial intermediation in the era of Bigtech
No Thumbnail Available
Date
2026
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана
Abstract
The transformation of the financial system in the era of digitalization increasingly reflects the growing role of BigTech companies in financial services and investment banking. The relevance of the research is determined by the emergence of new forms of financial intermediation in which technology platforms integrate payment services, lending operations, investment instruments, cloud infrastructure, and algorithmic analytics into unified digital ecosystems. These processes alter the competitive structure of the financial sector, redistribute economic rent between banks and technology companies, and generate new forms of regulatory and operational uncertainty. The article aims to develop a theoretical and methodological framework for studying the transformation of investment banking and financial intermediation in the era of BigTech and to identify the institutional and systemic implications of synthetic banking models within the contemporary financial system. The methodological basis of the research includes structural-logical analysis, comparative analysis, systematization, and theoretical generalization. The study conceptualizes regulatory asymmetry as a structural inequality in competitive conditions between banks and BigTech companies arising from differences in prudential regulation, access to customer data, and control over digital infrastructure. Synthetic banking is interpreted as a hybrid model of financial intermediation in which banking functions are distributed between licensed financial institutions and technology platforms controlling customer interfaces and ecosystem interactions. The article substantiates that the transformation of investment banking reflects a shift from balance-sheet-centered competition toward ecosystem integration, platform coordination, and control over digital financial infrastructure. BigTech finance generates new forms of operational systemic risk associated with concentration of cloud infrastructure, technological dependence, and fragmentation of regulatory approaches across jurisdictions. The scientific originality of the study lies in the development of an analytical framework for interpreting BigTech-driven transformation of financial intermediation as a hybrid institutional configuration combining elements of banking, platform economy, and digital infrastructure governance.
У статті досліджено трансформацію інвестиційного банкінгу та фінансового посередництва в умовах розширення діяльності бігтех-компаній у сфері фінансових послуг. Актуальність дослідження зумовлена формуванням нових моделей фінансової взаємодії, у межах яких цифрові платформи поєднують платіжні сервіси, кредитні операції, інвестиційні інструменти, хмарну інфраструктуру та алгоритмічну аналітику в межах єдиних цифрових екосистем. Обґрунтовано, що бігтех-фінанси формують нову конфігурацію фінансового посередництва, засновану на контролі над клієнтськими інтерфейсами, даними та цифровою інфраструктурою. Методологічну основу дослідження становлять структурно-логічний аналіз, порівняльний аналіз, систематизація та теоретичне узагальнення. Запропоновано концептуалізацію регуляторної асиметрії як структурної нерівності конкурентних умов між банківськими установами та бігтех-компаніями. Синтетичний банкінг визначено як гібридну модель фінансового посередництва, за якої банківські функції розподіляються між ліцензованими фінансовими інститутами та цифровими платформами. Доведено, що трансформація інвестиційного банкінгу супроводжується переходом від балансово-центрованої моделі конкуренції до моделей, заснованих на екосистемній інтеграції, платформеній координації та контролі над цифровою фінансовою інфраструктурою.
Обґрунтовано, що бігтех-фінанси генерують нові форми операційного системного ризику, пов’язаного з концентрацією хмарної інфраструктури, технологічною залежністю та фрагментацією регуляторних режимів. Наукова новизна дослідження полягає у розробленні аналітичної рамки інтерпретації бігтех-фінансів як гібридної інституційної конфігурації, що поєднує елементи банкінгу, платформеної економіки та управління цифровою інфраструктурою. Практичне значення результатів пов’язане з можливістю використання запропонованого підходу для формування інтегрованих моделей регулювання цифрових фінансових екосистем. Запропонований підхід також може бути використаний для дослідження екосистемної конкуренції, цифрового фінансового управління та довгострокової трансформації глобальних фінансових ринків.
Description
Keywords
financial system, financial services, BigTech finance, financial intermediation, investment banking, competitive strategy, innovativeness, uncertainty, фінансова система, фінансові послуги, бігтех-фінанси, фінансове посередництво, інвестиційний банкінг, конкурентна стратегія, інноваційність, невизначеність
Citation
Transformation of investment banking and financial intermediation in the era of Bigtech / Olena Bulatova, Nataliia Reznikova, Viktoriia Karp, Volodymyr Panchenko // Стратегія економічного розвитку України : зб. наук. пр. / М-во освіти і науки України, Київ. нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана ; [редкол.: О. М. Гребешкова (голов. ред.) та ін.]. – Київ : КНЕУ, 2026. – Вип. 59. – С. 122–137.