Вплив інформаційної прозорості на оцінку вартості бізнесу. Зони розвитку для українських підприємців
No Thumbnail Available
Date
2025-03-28
Authors
Геращенко, Олексій
Herashchenko, Oleksii
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана
Abstract
Розглянуто теоретичні та практичні аспекти впливу інформаційної прозорості на оцінку вартості бізнесу. Показано, що низький рівень прозорості та довіри спричиняє підвищені ризики і дисконт (недооцінку) вартості українських компаній. Проаналізовано типову структуру українського бізнесу (фрагментація на декілька юридичних осіб і ФОПів) та її наслідки, зокрема обмежений доступ до інвестицій і капіталу. На основі порівняння мультиплікаторів P/E для розвинених і перехідних ринків показано суттєву різницю в оцінках: українські підприємства оцінюються значно нижче через інституційну непрозорість. Запропоновано ключові зони розвитку для підвищення вартості бізнесу: формування культури прозорості серед підприємців, корпоратизація привабливих державних підприємств із залученням дрібних вітчизняних інвесторів, створення належного правового поля для масового інвестування, перезапуск національного фондового ринку та запровадження обов’язкового накопичувального пенсійного рівня для генерування довгострокового капіталу. Реалізація цих кроків покликана підвищити довіру, розблокувати фінансові ресурси та сприяти зростанню капіталізації українського бізнесу.
The theoretical and practical aspects of the influence of information transparency on business valuation are examined. It is shown that low transparency and trust lead to higher risks and a discount (undervaluation) in the value of Ukrainian companies. The typical structure of Ukrainian business (fragmentation into multiple legal entities and sole proprietorships) and its consequences, in particular limited access to investment and capital, are analyzed. A comparison of P/E multiples for developed and emerging markets demonstrates a significant valuation gap: Ukrainian enterprises are valued much lower due to institutional non-transparency. Key development areas are proposed to increase business value: fostering a culture of transparency among entrepreneurs, corporatization of attractive state-owned enterprises with the involvement of small domestic investors, creating an appropriate legal framework for broad investment participation, rebooting the national stock market, and introducing a mandatory funded pension tier to generate long-term capital. Implementation of these steps is intended to strengthen trust, unlock financial resources, and promote growth in the capitalization of Ukrainian business.
Description
Keywords
інформаційна прозорість, оцінка бізнесу, довіра, ризики, фондовий ринок, пенсійна реформа, капіталізація, information transparency, business valuation, trust, risks, stock market, pension reform, capitalization
Citation
Геращенко О. Вплив інформаційної прозорості на оцінку вартості бізнесу. Зони розвитку для українських підприємців [Електронний ресурс] / Олексій Геращенко // Інноваційне підприємництво: стан та перспективи розвитку : зб. матеріалів X Міжнар. наук.-практ. конф., 28 берез. 2025 р. / М-во освіти і науки України, Київ. нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана [та ін.] ; [оргком.: Рєпіна І. М. (голова) та ін.]. – Електрон. текст. дані. – Київ : КНЕУ, 2025. – С. 99–106. – Назва з титул. екрану.