Аналітичне моделювання вартісного зростання компанії

Loading...
Thumbnail Image
Date
2016
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
ДВНЗ «Київський національний університет імені Вадима Гетьмана»
Abstract
Тема даної статті поєднує проблематику теорій економічного (корпоративного) зростання підприємства та вартісно-орієнтованого управління. Концептуальною основою класичних вартісних моделей економічного росту є каузальна парадигма, яка є домінуючою та об’єднує більшість досліджень у цій області. Основний дослідницький фокус у даній статті концентрується навколо формування вартісної аналітичної моделі, яка б об’єднувала якомога більше формалізованих факторів, що детермінують зростання вартості. За базову VBM-модель автором прийнято модель остаточного операційного прибутку, яку представлено як взаємозв’язок величини вкладеного капіталу, продуктивності функціонування активів і спреду реалізації. Доведено взаємозалежність усіх факторних сукупностей, що входять в пропоновану аналітичну модель, на всіх функціональних рівнях діяльності підприємства.
The theme of this article combines theories of economic issues of corporate growth of companies and value-oriented management. The conceptual basis of cost models of classical economic growth is a causal paradigm that dominates and unites the majority of research in this area. Causal approach involves the selection of not instead of one set of causes (factors) growth, which in turn leads to the construction of multilevel models that do not claim to universality, but rather are narrative in nature. The practical value of such models is seen in the process of evaluating the results of implementing the strategy, which can not always be measured in monetary terms, but need formal modeling of the expected target parameters. The main research focus in this article is concentrated around the formation of a cost analysis model that would unite as many formal factors that determine the cost of growth as possible. The final operating income that is presented as the relationship of the value of capital invested, performance and operation of assets spread of sales is considered as a basic VBM-model. It is proved that the factors stated determine the formation of value at all functional levels of the company. The proposed logic of factor modeling can be applied to any of the VBM-based models, but the most suitable for this purpose are those based on the concept of economic profit.
Тема данной статьи объединяет научную проблематику теории экономического (корпоративного) роста предприятия и стоимостного управления. Концептуальной основой классических стоимостных моделей экономического роста является каузальная парадигма, которая доминирует и объединяет большинство исследований в этой области. Каузальный подход предполагает выделение не одной, а совокупности причин (факторов) роста, в свою очередь, приводит построение многоуровневых моделей, которые не претендуют на универсальность, а скорее носят нарративный характер. При этом практическая ценность таких моделей проявляется в процессах оценки результатов реализации стратегии, которые не всегда могут быть оценены в денежных единицах, но при этом требуют формализации ожидаемых целевых параметров. Основной исследовательский фокус в данной статье концентрируется вокруг формирования стоимостной аналитической модели, которая бы объединяла как можно больше формализуемых факторов, детерминирующих рост стоимости. Базовой VBM-моделью автором принята модель остаточной операционной прибыли, которая представлена как взаимосвязь величины вложенного капитала, производительности функционирования активов и спрэда реализации. Обосновано, что представленные факторные совокупности, детерминируют формирование стоимости на всех функциональных уровнях деятельности компании. Предлагаемую логику факторного моделирования можно применить к любой из базовых VBM-моделей, но наиболее подходящими для этого являются те, которые основаны на концепции экономической прибыли.
Description
Keywords
вартісне зростання підприємства, остаточний операційний прибуток, VBM-модель, продуктивність, спред доходності, growth of enterprise value, residual operating income, VBM-model, productivity, profitability spread, стоимостной рост предприятия, остаточная операционная прибыль, VBM-модель, производительность, спред доходности
Citation
Шевчук Н. В. Аналітичне моделювання вартісного зростання компанії / Н. В. Шевчук // Стратегія економічного розвитку України : зб. наук. пр. / М-во освіти і науки України, ДВНЗ «Київ. нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана ; редкол.: В. А. Верба (голов. ред.) [та ін.]. – Київ : КНЕУ, 2016. – Вип. 38. – С. 200–208.