Стратегія управління державним боргом (інвестиційний аспект)
Date
2020
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Чорноморський державний університет імені Петра Могили, Товариство з обмеженою відповідальністю "ДКС Центр"
Abstract
За останні два десятиліття активізувались трансформаційні процеси в розвитку національних економік під впливом поглиблення глобалізації, запровадження цифрових технологій та активізації інформаційних війн, фінансових спекуляцій та загостренням протистояння за доступ до світових енергетичних ресурсів, що не могло не позначитись на стабільності та ефективності розвитку суспільства. В статті, на основі ретроспективного аналізу теоретичних підходів та світового досвіду макроекономічної політики, виявлено, з одного боку, глобальну тенденцію постійного зростання частки державного боргу по відношенню до ВВП, а з другого — неоднакові (майже протилежні) соціально-економічні наслідки від використання означених запозичень. Акцентовано увагу не тільки на динаміці обсягів та структурі державних запозичень, а й на інституційних та макроекономічних чинниках зростання боргового тягаря в Україні, які спотворили та повністю локалізували інвестиційну роль державного боргу в економці, до формування замкнутого кола бідності. Зроблено висновок, що сьогодні значна частина країн використовує запозичення задля економічного зростання, інноваційності та посилення національної конкурентоспроможності. Розкрито інституційні рутини боргової політики в Україні. Відсутність верховенства права та цинізм судової системи (високий рівень корупції та проблеми захисту прав власності), домінування тотальної монополізації та неефективність регулювання, флуктація фінансових спекуляцій та нестабільності банківської системи є, на сьогодні, найголовнішими факторами дезінтеграції та стагнації економіки України, що загрожує національній безпеці. На основі оцінювання інституційних змін та динаміки економічного розвитку України за останні два десятиліття запропоновано стратегію зниження боргового тягаря та розроблено напрями корекції інвестиційної політики розвитку економіки на наступний період. Обгрунтування ендогенної парадигми антикризового управління повинно стати важливим напрямом перспективного дослідження реанімації привабливого інвестиційного середовища в Україні, а значить і зниження рівня заборгованості та зростання суспільного добробуту.
The synthesis of public management and macroeconomic policy theories, as well as a comparative
analysis of the world's experience in debt management, have investigated the critical mass of debt
burden in Ukraine's economy because of the lack of investment use of borrowing that threatens Ukraine's economic security. Over the past two decades has intensified the transformation processes
in the development of national economies under the influence of deepening globalization, digital
technologies and enhancing of information wars, financial speculation and aggravation of
confrontation over access to global energy resources, which could not affect the stability and
efficiency of the development of society. In the article, on the one hand, the global trend of the
permanent growth of the share of public debt relative to GDP, and with another — differently (almost
opposite) socio-economic impacts from the use of these borrowings. The attention is focused not
only on the dynamics of volume and structure of public borrowing, but also on institutional and
macroeconomic factors growth of the debt burden in Ukraine. These factors have distorted and
completely localized the investment role of public debt in the economy, and formed a vicious circle
of poverty. The article concluded that a significant portion of the country uses its borrowing for
economic growth, innovation and enhance national competitiveness. The absence of the rule of law
and high levels of corruption and inefficiency of regulation, instability of the banking system is today
the main factors of stagnation of Ukraine's economy that threatens national security. The paper
proposed a strategy to reduce the debt burden and the developed ways of correction of the investment
policy of the economy in the next period. Based on the macroeconomic assessment of the dynamics
of economic development of Ukraine over the past two decades, to develop a strategy to reduce the
debt trap and recession, with subsequent economic recovery. Justification of the endogenous
paradigm of crisis management has become an important direction of future research is the
resuscitation of an attractive investment environment in Ukraine and, therefore, reducing the level
of debt and an increase in social welfare.
Description
Keywords
публічне управління, стратегія управління, державний борг, макроекономічна політика, борговий тягар, інвестиції, цінні папери, конкуренція, інституційне середовище, public administration, management strategy, public debt, macroeconomic policy, debt burden, investments, securities, competition, institutional environment
Citation
Малий І. Й. Стратегія управління державним боргом (інвестиційний аспект) / І. Й. Малий, О. В. Фоя // Інвестиції: практика та досвід. – 2020. – № 5–6. – С. 115–122.