Development of financial risk hedging strategies

Simple item page
dc.contributor.authorPrymostka, Liudmyla
dc.contributor.authorПримостка, Людмила Олександрівна
dc.contributor.authorПримостка, Людмила Александровна
dc.contributor.authorKrasnova, Іryna
dc.contributor.authorКраснова, Ірина Вікторівна
dc.contributor.authorКраснова, Ирина Викторовна
dc.contributor.authorOkhrymenko, Іryna
dc.contributor.authorОхрименко, Ірина Борисівна
dc.contributor.authorОхрименко, Ирина Борисовна
dc.contributor.authorShchehliuk, Maksym
dc.contributor.authorЩеглюк, Максим Сергійович
dc.contributor.authorЩеглюк, Максим Сергеевич
dc.contributor.authorPrymostka, Andrii
dc.contributor.authorПримостка, Андрій Олександрович
dc.contributor.authorПримостка, Андрей Александрович
dc.date.accessioned2024-04-03T08:21:36Z
dc.date.available2024-04-03T08:21:36Z
dc.date.issued2024
dc.description.abstractThe purpose of the study is to develop the theory of hedging, generalize approaches to the formation of effective risk hedging strategies, and provide recommendations for the implementation of international banks' experience in Ukrainian practice. It is proved that in the process of choosing effective strategies, it is advisable to distinguish three types of financial risk hedging: a) operational hedging (balance sheet) to ensure operational flexibility; b) market hedging (external), which involves the use of derivatives as instruments to hedge profit volatility; c) contract hedging (contractual clauses, embedded derivatives. Based on the analysis of the reports of 250 banks, it was found that Bank of America, JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs, Morgan Stanley, and Citigroup are the market makers in the most developed US futures market. Horizontal analysis of the balance sheets of these banks showed that although the share of derivatives designated as hedging instruments is insignificant (less than 1%) relative to term contracts recognized as trading instruments, the hedging effect is significantly higher than the gains on the trading portfolio. It was found that in international practice, the dominant direction is the hedging of interest rate risk (the share of which varies between banks from 42.52% to 61.26%), in the structure of hedging instruments, interest rate swaps prevail. The share of currency derivatives varies from 18.67% to 41.45%. Interest rate risk is hedged by over-the-counter bilateral term contracts for active operations, currency risk hedging equally covers the risks of passive and active operations. The regression analysis revealed that private credit and trading assets have an inverse effect on regional hedging exposure, and debt instruments have a direct effect. The study provides a basis for assessing the potential of using innovative risk-hedging instruments by Ukrainian banks. Метою дослідження є розвиток теорії хеджування, узагальнення підходів до формування ефективних стратегій хеджування ризиків та надання рекомендацій з імплементації досвіду міжнародних банків в українську практику. Доведено, що в процесі вибору ефективних стратегій доцільно виокремлювати три види хеджування фінансових ризиків: а) операційне хеджування (балансове) для забезпечення операційної гнучкості; б) ринкове хеджування (зовнішнє), що передбачає використання деривативів як інструментів хеджування мінливості прибутку; в) контрактне хеджування (контрактні застереження, вбудовані похідні інструменти). За результатами аналізу звітності 250 банків- учасників міжнародних та регіональних строкових ринків, виявлено, що на найбільш розвиненому строковому ринку США маркет-мейкерами є Bank of America, JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citіgroup. Горизонтальний аналіз балансів цих банків показав, що хоча частка деривативів, визнаних інструментами хеджування, є незначною (менше 1%) відносно строкових контрактів, визнаних як торгові інструменти, однак ефект від хеджування є значно вищим від прибутків за торговим портфелем. Виявлено, що в міжнародній практиці домінуючим напрямом є хеджування процентного ризику (частка якого коливається між банками від 42.52% до 61.26%), у структурі інструментів хеджування переважають процентні свопи. Частка валютних деривативів варіює від 18.67% до 41.45%. Процентний ризик хеджується позабіржовими двосторонніми строковими контрактами за активними операціями, хеджування валютного ризику рівномірно покриває ризики пасивних та активних операцій. Регресійний аналіз виявив, що на регіональну експозицію хеджування зворотни й вплив чинять приватні кредити й торго вельні активи, а прямий – боргові інструменти. Проведене дослідження сприятиме формуванню ефективних стратегій хеджування фінансових ризиків, а також створює підґрунтя для оцінки потенціалу застосування інноваційних інструментів ризик-орієнтованого управління українськими учасниками фінансового ринку.
dc.identifier.citationDevelopment of financial risk hedging strategies / Liudmyla Prymostka, Іryna Krasnova, Іryna Okhrymenko [et al.] // Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики : зб. наук. пр. / Харків. навч.-наук. ін-т ДВНЗ «Ун-т банк. справи» ; [редкол.: Б. Самородов (голов. ред.) та ін.]. – Харків, 2024. – Т. 1, № 54. – С. 68–82.
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.55643/fcaptp.1.54.2024.4251
dc.identifier.issn2306-4994
dc.identifier.urihttps://ir.kneu.edu.ua/handle/2010/43432
dc.language.isoen
dc.publisherХарківський навчально-науковий інститут ДВНЗ «Університет банківської справи»
dc.subjectfinancial market
dc.subjectderivatives
dc.subjecttypes of hedging
dc.subjectbanks
dc.subjectcash flows
dc.subjectrisk management tools
dc.subjectbank portfolios
dc.subjectefficiency
dc.subjectassets
dc.subjectфінансовий ринок
dc.subjectдеривативи
dc.subjectвиди хеджування
dc.subjectбанки
dc.subjectгрошові потоки
dc.subjectінструментарій управління ризиками
dc.subjectбанківські портфелі
dc.subjectефективність
dc.subjectактиви
dc.titleDevelopment of financial risk hedging strategies
dc.title.alternativeФормування стратегій хеджування фінансових ризиків
dc.typeArticle
Files
Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
Name:
4251_68-82.pdf
Size:
370.61 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Download
License bundle
Now showing 1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
Name:
license.txt
Size:
1.71 KB
Format:
Item-specific license agreed upon to submission
Description:
Download
Collections
Кафедра банківської справи та страхування