Бюджетування в умовах обмеженості витратної орієнтації та необхідності врахування витрат на капітал
No Thumbnail Available
Date
2026
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Київський національний університет імені Вадима Гетьмана
Abstract
У статті досліджено бюджетування як інструмент контролінгу в умовах обмеженості витратно-орієнтованого підходу та зростання вимог до вартісної результативності діяльності підприємств. Встановлено, що існуючі підходи зосереджені на параметрах операційної діяльності та не враховують витрати на капітал як об’єкт планування і контролю, що зумовлює розрив між досягненням бюджетних показників і формуванням економічної вартості.
Обґрунтовано необхідність розширення об’єкта бюджетування.
Запропоновано підхід до інтеграції витрат на капітал у бюджетний процес, що забезпечує узгодження операційної ефективності з вартісною результативністю діяльності підприємства.
The article examines budgeting as a tool of enterprise economic management under the constraints of a cost-oriented approach and the increasing importance of value-based concepts. It is established that most theoretical and applied approaches to budgeting focus on the planning and control of costs, revenues, and cash flows generated within operating activities. It is demonstrated that even the investment component, formalized in the form of capital expenditure budgets, is subsequently integrated into the system of operational indicators through depreciation and asset maintenance costs, which limits the ability to assess the efficiency of capital utilization as an independent object of management. It is substantiated that such a logic of budgeting does not ensure the consideration of capital costs, which determine the minimum required rate of return for enterprise activities. As a result, a gap arises between the achievement of budget targets and the creation of economic value, which reduces the analytical value of budgeting within the system of managerial decisionmaking.
The article proposes an approach to expanding the object of budgeting by integrating capital costs into the planning and control process. It is proven that the inclusion of relevant parameters allows the traditional system of budget indicators to be supplemented with an assessment of the enterprise’s ability to generate returns sufficient to cover the cost of attracted financial resources. This contributes to the alignment of operational efficiency with value-based performance and enhances the validity of managerial decisions. The practical significance of the proposed approach lies in its applicability to the formation of internal planning systems at enterprises, particularly in the development of budgets oriented toward achieving target capital return indicators. The proposed provisions can be used to improve controlling tools and enhance the quality of analytical support for managerial decision-making. The obtained results provide a methodological basis for further development of budgeting toward the integration of financial and managerial approaches to performance evaluation.
Description
Keywords
бюджетування, контролінг, витрати на капітал, вартість капіталу, витрати, фінансово-економічні результати, ефективність діяльності, Budgeting, Controlling, Capital Costs, Cost of Capital, Costs, Financial and Economic Results, Performance Efficiency
Citation
Шевчук Н. В. Бюджетування в умовах обмеженості витратної орієнтації та необхідності врахування витрат на капітал / Шевчук Наталія Валентинівна // Економіка та підприємництво : зб. наук. пр. / М-во освіти і науки України, Київ. нац. екон. ун-т ім. Вадима Гетьмана ; [редкол.: І. М. Рєпіна (голов. ред.) та ін.]. – Київ : КНЕУ, 2026. – Вип. 56. – С. 37–46.