Is sovereign debt resistance overcoming a premise of sovereign default path dependence occurence?
| dc.contributor.author | Safonov, Yu. | |
| dc.contributor.author | Сафонов, Юрій Миколайович | |
| dc.contributor.author | Сафонов, Юрий Николаевич | |
| dc.contributor.author | Hryhoriev, H. | |
| dc.contributor.author | Григор’єв, Г. С. | |
| dc.date.accessioned | 2020-11-25T12:03:32Z | |
| dc.date.available | 2020-11-25T12:03:32Z | |
| dc.date.issued | 2019 | |
| dc.description.abstract | The main aim of the article is to analyze the interconnection between sovereign debt resilience and sovereign default path dependence with its application for Ukrainian economy. There were system dynamics methods used in this research with the simulation using Polya process probability (Polya urn). We used the statistical data base of the Ukrainian economy and fundamental works in system dynamics and sovereign debt analysis. We examine in the article the problem of overcoming existing sovereign debt mental model resilience to external and internal shocks in a situation of uncertainty and the issue of the appropriate instruments for sovereign debt resilience conceptual analysis application. The causal loops diagrams are used to demonstrate the main effects arising under the policy dilemma conducting of sovereign debt default or its repayment. Among the main consequences of not overcoming the existing mental model is 1) the obsolete sovereign debt management financial structure of the society management method (The Deming cycle is used according to the scheme: "Plan - work - check - activity", or "Plan - execution - check - adjustment" to explain the existing principle of sovereign debt service.) 2) foreign direct investment decreasing versus external debt decreasing, which slows down the process of economic development 3) The disproportion between national savings and investment 4) The absence of the resistance in sovereign debt policy mechanism. The author highlights, that under Pola process the system does not lock in to possible balance - we are not observing the uniform distribution of the proportion of sovereign defaults. Positive feedback loops are overlapped by undetermined negative one. Polya process in a case of the sovereign default versus debt repayment with the appropriate density function for sovereign default probability after 29 years (trials) has been used to demonstrate the nonlinearity processes of the appropriate policy choice. The main conclusion is that the equilibrium distribution of the Polya process is not quite uniform. We are observing a locally unstable disequilibrium with the positive feedback but impossibility to lock in in a certain point. Основна мета статті - проаналізувати взаємозв'язок між стійкістю суверенного боргу та залежністю від дефолту суверенного капіталу з його застосуванням для економіки України. У цьому дослідженні були використані методи системної динаміки при моделюванні з використанням ймовірності (урни) Пойі (Polya process). Використано статистичну базу даних економіки України та фундаментальні роботи в системній динаміці та аналізі суверенного боргу. У статті розглянуто проблему подолання існуючої ментальної моделі стійкості суверенного боргу до зовнішніх та внутрішніх потрясінь в умовах невизначеності та проблему використання відповідних інструментів концептуального аналізу стійкості боргу. Діаграми причинно-наслідкових циклів використовуються для демонстрації основних наслідків, що виникають під час вирішення дилеми проведення політики дефолту суверенного боргу чи його погашення. Серед основних наслідків відсутності подолання існуючої ментальної моделі є 1) застаріла суверенна фінансова структура управління боргом методом управління суспільством (Використано цикл Демінга за схемою: «План - робота - перевірка – діяльність, або «План – виконання - перевірка – коригування» для пояснення наявного принципу обслуговування суверенного боргу) 2) зменшення прямих іноземних інвестицій порівняно із зменшенням зовнішнього боргу, що уповільнює процес економічного розвитку 3) диспропорція між національними заощадженнями та інвестиціями 4) відсутність механізму опору в політиці суверенного боргу. Автор підкреслює, що в процесі Пойі система не фіксується на рівноважному рівні - ми не спостерігаємо рівномірного розподілу частки суверенних дефолтів. Позитивні петлі зворотного зв’язку перекриваються недетермінованими негативними. Було використано процес Пойі у випадку девальвації суверенних держав проти погашення боргу з відповідною функцією густини для вірогідності дефолту суверенних держав після 29 років (випробування) для демонстрації нелінійних процесів вибору відповідної політики. Основний висновок полягає в тому, що рівноважний розподіл процесу Пойі не зовсім рівномірний. Ми спостерігаємо локально нестабільну нерівновагу з позитивним зворотним зв'язком, але неможливістю фіксації у певній точці. | uk_UA |
| dc.identifier.citation | Safonov Yu. Is sovereign debt resistance overcoming a premise of sovereign default path dependence occurence? [Електронний ресурс] / Yu. Safonov, H. Hryhoriev // Ефективна економіка : електр. наук. фах. вид. / Дніпропетр. держ. агр.-екон. ун-т. – Дніпропетровськ, 2020. – № 8. – Режим доступу: http://www.economy.nayka.com.ua/pdf/8_2020/3.pdf. – Назва з титул. екрану. | uk_UA |
| dc.identifier.issn | 2307-2105 | |
| dc.identifier.uri | https://ir.kneu.edu.ua:443/handle/2010/34397 | |
| dc.language.iso | en | uk_UA |
| dc.publisher | Дніпропетровський державний аграрно-економічний університет | uk_UA |
| dc.subject | sovereign debt servicing mental model | uk_UA |
| dc.subject | sovereign debt repayment | uk_UA |
| dc.subject | sovereign debt default | uk_UA |
| dc.subject | sovereign debt resilience | uk_UA |
| dc.subject | financial vulnerability | uk_UA |
| dc.subject | foreign direct investment | uk_UA |
| dc.subject | gross domestic savings | uk_UA |
| dc.subject | Deming cyle | uk_UA |
| dc.subject | Polya process | uk_UA |
| dc.subject | sovereign default path dependence | uk_UA |
| dc.subject | ментальна модель обслуговування суверенного боргу | uk_UA |
| dc.subject | повернення суверенного боргу | uk_UA |
| dc.subject | дефолт суверенного боргу | uk_UA |
| dc.subject | стійкість суверенного боргу | uk_UA |
| dc.subject | фінансова вразливість | uk_UA |
| dc.subject | прямі закордонні інвестиції | uk_UA |
| dc.subject | валові внутрішні заощадження | uk_UA |
| dc.subject | цикл Демінга | uk_UA |
| dc.subject | процес Пойї | uk_UA |
| dc.subject | залежність попереднього розвитку суверенного дефолту | uk_UA |
| dc.subject.udc | 336.276 | uk_UA |
| dc.title | Is sovereign debt resistance overcoming a premise of sovereign default path dependence occurence? | uk_UA |
| dc.title.alternative | Чи є протидія подоланню суверенного боргу передумовою виникнення залежності попереднього розвитку суверенного дефолту? | uk_UA |
| dc.type | Article | uk_UA |