The impact of M&A transactions on the growth of the banks’market value
Loading...
Date
2021
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Харківський навчально-науковий інститут ДВНЗ «Університет банківської справи»
Abstract
The globalization of markets, the need to comply with modern economic trends
and introduce new technological solutions to increase the profitability of the banking business have
significantly intensified the processes of mergers and acquisitions in the banking sector. M&A
processes are long and complex, their results are difficult to forecast in lack of actual detailed
research. The diversity of the results of the available research requires updating the data based on
larger volumes of transactions and larger time intervals. The purpose of the article is to substantiate
two hypotheses: first, the impact of M&A agreements especially on the increase in the value of
banks; and impact of factors that show economic development level on the value of banks. The
object of the study is the relationship between the value of commercial banks in domestic and
foreign financial markets, M&A agreements, as well as economic indicators published by the World
Bank and measuring the level of economic development of countries. The article uses statistical
modeling method. The constructed model of linear regression allows to state that the fact of
influence of M&A on growth of cost of consolidated banks is fair for 54.8% of cases. The study
shows that the M&A processes have the greatest impact on the value of banks in the interval of 3—
5 years after the conclusion of the agreement. Analysis of the relationship between economic
indicators and the growth of bank value shows that the greatest impact on the value of banks has
percent of the growth of GDP and GDP per capita, but the low value of the determinant at 22.9%
indicates a low dependence of bank value on the level of economic indicators in general. It was
found that external factors do not directly affect the growth in the value of banks in the process of
M&A transactions. The question of expanding the system of factors that will influence the M&A
processes and, as a consequence, the value of the banks, will be the subject of further research.
Глобалізація ринків, необхідність відповідати сучасним економічним тенденціям і впроваджувати нові технологічні рішення для підвищення прибутковості банківського бізнесу значно активізували процеси злиття і поглинання в банківському секторі. Процеси злиття і поглинання довгі та складні, їх результати важко передбачити за відсутності фактичних детальних досліджень. Різноманітність результатів наявних досліджень вимагає оновлення даних на основі більших обсягів трансакцій і більших часових інтервалів. Метою статті є обґрунтування двох гіпотез: по-перше, вплив угод про злиття і поглинання, особливо на збільшення вартості банків; та вплив факторів, які показують рівень економічного розвитку на вартість банків.
Об’єктом дослідження є взаємозв’язок між вартістю комерційних банків на внутрішньому і зовнішньому фінансових ринках, угодами про злиття і поглинання, а також економічними показниками, опублікованими Світовим банком і такими, що вимірюють рівень економічного розвитку країн.
Використано метод статистичного моделювання. Побудована модель лінійної регресії дозволяє стверджувати, що факт впливу M&A на зростання вартості консолідованих банків справедливий у 54,8 % випадків. Дослідження показує, що процеси злиття та поглинання мають найбільший вплив на вартість банків у проміжку 3—5 років після укладення угоди. Аналіз взаємозв’язку між економічними показниками та зростанням вартості банків показує, що найбільший вплив на вартість банків має відсоток зростання ВВП і ВВП на душу населення, але низьке значення детермінанти у 22,9 % свідчить про низьку залежність вартість банку на рівні економічних показників в цілому. Установлено, що зовнішні чинники не впливають безпосередньо на зростання вартості банків при здійсненні операцій M&A.
У короткостроковій перспективі можна стверджувати, що банк зазнає зростання витрат, збільшення суми короткострокової і довгострокової заборгованості і збільшення обсягу портфеля міноритарних цінних паперів. Однак це тільки збільшить вартість банку, позиціонуючи його як значимого гравця на ринку. Питання розширення системи факторів, які впливатимуть на процеси M&A і, як наслідок, на вартість банків, буде предметом подальших досліджень.
Description
Keywords
globalization of markets, mergers and acquisitions of banks, consolidation, M&A dynamic, market capitalization, bank value, глобалізація ринків, злиття і поглинання банків, консолідація, динаміка M&A, ринкова капіталізація, вартість банку
Citation
The impact of M&A transactions on the growth of the banks’market value / Prymostka L., Pantielieieva N., Krasnova I. [et al.] // Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики : зб. наук. пр. / Харків. навч.-наук. ін-т ДВНЗ «Ун-т банк. справи» ; [редкол.: Б. Самородов (голов. ред.) та ін.]. – Харків, 2021. – Т. 5, № 40. – С. 45–54.