Сучасні методи та інструменти вирішення боргових проблем України
No Thumbnail Available
Date
2025
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана
Abstract
У статті акцентується увага на необхідності пошуку ефективних рішень для подолання боргових проблем України. Зокрема, акцент робиться на окресленні можливостей використання трендових методів та інструментів, що користуються популярністю у світі. Здійснено порівняння характеристик фінансових репресій, фіскальної консолідації, реструктуризації, зелених та інфраструктурних облігацій для визначення прийнятності їх застосування в поточній чи перспективній українській практиці. Визначено, що жоден із методів або інструментів не володіє повним переліком переваг: де одні демонструють свою ефективність, інші виявляються недієвими. Це свідчить про відсутність єдиної стратегії вирішення боргових проблем країни. Боргова ситуація визначається множинністю специфічних умов і характеристик, вимагаючи індивідуального підбору відповідних методів та інструментів їх вирішення. У зазначеному контексті наголошено на значимості досвіду високорозвинених країн і країн із ринками, що формуються, які, зіштовхнувшись із борговими проблемами, віднайшли ефективні шляхи їх подолання.
The article analyzes modern methods and instruments of public debt management aimed at addressing Ukraine’s debt challenges in the context of global financialization of economies. The purpose of the article is to systematize contemporary approaches and tools for managing debt problems that have been applied in international practice — and to justify the implementation of this experience in Ukraine. The study assesses the impact of the dominance of the financial sector on the accumulation of public debt — which complicates financial stability in emerging markets, particularly in Ukraine. Special attention is given to the specificity of the country’s debt situation — shaped by historical, legal, economic, geopolitical, and global factors — which requires adapted debt management strategies. A particular focus is placed on financial repression — which, through administrative regulation of interest rates and currency controls, enables short-term debt relief with minimal public resistance — while posing risks to long-term market equilibrium. The article also addresses fiscal consolidation — which can be effective during periods of economic growth — but is less appropriate under Ukraine’s current crisis conditions due to the risk of economic decline. A comparison is made between debt restructuring — which enables the conversion of obligations under more favorable conditions — and green and infrastructure bonds that help attract private capital to sustainable development projects such as renewable energy and infrastructure reconstruction. Their applicability in Ukraine is evaluated — taking into account limited fiscal space and the need for transparent legal regulation. The article emphasizes the international experience of both developed and emerging economies that have faced debt challenges — and found effective solutions. It is concluded that the absence of a universal strategy necessitates a comprehensive approach — that combines diversification of funding sources, increased transparency of fiscal policy, and the creation of a favorable investment climate to ensure financial stability and sustainable development in Ukraine. Further research should focus on developing models for adapting international experience in the implementation of innovative debt instruments to Ukrainian conditions — with an assessment of their impact on macroeconomic resilience and socio-economic development.
Description
Keywords
боргові проблеми, державний борг, фіскальна консолідація, фінансові репресії, реструктуризація, зелені облігації, інфраструктурні облігації, фінансовий ринок, економічне зростання, інвестиційна активність, фінансова стійкість, debt problems, public debt, fiscal consolidation, financial repression, restructuring, green bonds, infrastructure bonds, financial market, economic growth, investment activity, financial stability
Citation
Онишко С. В. Сучасні методи та інструменти вирішення боргових проблем України / Онишко Світлана Василівна, Вергелюк Юлія Юріївна, Ганцяк Михайло Олегович // Стратегія економічного розвитку України : зб. наук. пр. / М-во освіти і науки України, Київ. нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана ; [редкол.: О. М. Гребешкова (голов. ред.) та ін.]. – Київ : КНЕУ, 2025. – Вип. 57. – С. 103–117.