Research on the Problem of the Efficiency of Bitcoins: The Energy Costs for the Generation of This Cryptocurrency on a Global Scale
No Thumbnail Available
Date
2023
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
IOS Press
Abstract
The work is devoted to the problems of efficiency of bitcoins, especially power inputs due to generating of this cryptocurrency. Nowadays the problems of mining power input efficiency seem to have passed from a comparative problem to the problem of existence of this blockchain technology, requiring a different engineering policy or different managerial decisions. The comparative analysis of bitcoins generating power input and the world’s power input has shown that there are almost no trustworthy methods of evaluating input power for blockchain technologies. This problem is solved by application of contemporary methods by setting up big mining companies, located in areas with cheap electric energy and free power balance, possessing their own technological resources and thinking of creating alternative power capacities for mining objectives. At that the state systems start to introduce various limitations for power capacities used for cryptocurrencies including quotas and price privileges. Represented are the results of the analyses of the dynamics of alternation of the main parameters, influencing power consumption at generation of bitcoins on the basis of available literary data and own investigation. Given are the results of calculations regarding bitcoins generation, the costs of consumed electric power per mining of one bitcoin. A more objective index of bitcoin power consumption is suggested, it being correlated with its unit and the unit of heshrate eh showing that Nbtc·LgH duplex is constantly growing despite a decrease in general mass of generated bitcoins, while the relative bitcoin energy consumption decreases with time, still such decrease happens slower than the growth of its market value.
Робота присвячена проблемам ефективності біткоінів, особливо енерговитрат за рахунок генерації цієї криптовалюти. На сьогоднішній день проблеми енергоспоживання майнінгу, здається, перейшли від порівняльної проблеми до проблеми існування цієї технології блокчейн, що вимагає іншої інженерної політики або інших управлінських рішень. Порівняльний аналіз біткойнів, що генерують енергоспоживання, і світового енергоспоживання показав, що майже не існує надійних методів оцінки вхідної потужності для технологій блокчейн. Ця проблема вирішується шляхом застосування сучасних методів шляхом створення великих гірничодобувних компаній, розташованих у районах з дешевою електроенергією та вільним енергобалансом, які володіють власними технологічними ресурсами та думають про створення альтернативних енергетичних потужностей для цілей видобутку. При цьому державні системи починають вводити різні обмеження на потужність, що використовується для криптовалют, включаючи квоти та цінові привілеї. Представлені результати аналізу динаміки зміни основних параметрів, що впливають на енергоспоживання при генерації біткоінів на основі наявних літературних даних та власного дослідження. Наведено результати розрахунків щодо генерації біткоінів, витрати спожитої електроенергії на майнінг одного біткоіна. Пропонується більш об’єктивний індекс енергоспоживання біткойна, який співвідноситься з його одиницею та одиницею хешрейту eh, показуючи, що дуплекс N btc ·LgH постійно зростає, незважаючи на зменшення загальної маси згенерованих біткойнів, у той час як відносне енергоспоживання біткойна з часом зменшується, але таке зниження відбувається повільніше, ніж зростання його ринкової вартості.
Description
Keywords
bitcoin energy consumption, blockchain technologies, cryptocurrency mining, power input efficiency, power consuming, heshrate
Citation
Research on the Problem of the Efficiency of Bitcoins: The Energy Costs for the Generation of This Cryptocurrency on a Global Scale / Vyacheslav Voloshyn, Viktoriya Gonchar, Tetiana Gorokhova [et al.] // Information Modelling and Knowledge Bases XXXIV / ed. by: MarinaTropmann-Frick, Hannu Jaakkola, Bernhard Thalheim et al. – Amsterdam ; Berlin ; Washington : IOS Press, 2023. – Vol. 364. – P. 195–203. – (Frontiers in Artificial Intelligence and Applications).