Структурний аналіз портфелів пенсійних фондів європейських країн
No Thumbnail Available
Date
2023
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Чорноморський державний університет імені Петра Могили, Товариство з обмеженою відповідальністю "ДКС Центр"
Abstract
Останнім часом на фінансовому ринку Європейського Союзу відбулись фундаментальні зрушення: зростання процентних ставок, інфляції та зміни геополітичного ландшафту, які генерують додаткові та слабко прогнозовані ризики. Пенсійні фонди були змушені швидко пристосовуватися до цих фундаментальних змін, оскільки в поєднанні вони можуть утворити суттєві загрози для економіки, інвестицій та заощаджень. Дана стаття надає певну інформацію щодо цих питань.
У другому кварталі 2022 року загальні активи пенсійних фондів Єврозони становили 3.031 млрд. євро. На акції інвестиційних фондів припадало 45,9 % загальних активів, тоді як другою за величиною категорією активів в інвестиційних портфелях були боргові цінні папери (25,5 %), за якими містились інвестиції в акціонерний капітал (9,4 %). Згідно приблизної оцінки, всі прямі та непрямі інвестиції в державний та приватний акціонерний капітал пенсійних фондів Єврозони становили близько 30 % усіх їхніх активів, включаючи інвестиції в: акції інвестиційних фондів (404 млрд євро, або 13,3 % усіх активів), акції (286 млрд. євро, або 9,4 % усіх активів), та змішані, хеджфонди та "інші" фонди.
Recently, there have been fundamental shifts in the financial market of the European Union: rising
interest rates, growth, inflation and changes in the geopolitical landscape, which generate additional
and poorly forecasted risks. Pension funds have been forced to adapt quickly to these fundamental
changes, because together they can pose significant threats to the economy, investment and savings.
This article provides some information on these issues.
Pension funds' investment portfolios differ from many other institutional investors due to longer
duration of liabilities, often an absence of early termination risks, and different legal frameworks. In
general, pension funds invest more in private and international markets, while some other institutional
investors invest more in fixed income.
Pension funds have significant assets in Europe and the world. Although the assets of global pension
funds exceed 56 trln USD, European pension funds, members of the PensionsEurope association,
manage assets of more than USD 3 trln EUR.
According to the European Central Bank, until the end of 2021, the assets of private pension funds
in the Eurozone continued to grow faster than their liabilities, increasing the aggregate funding ratio.
The rise in inflation rates in the Eurozone, which began at the beginning of 2021, remains very high
until today. Along with the rapid increase in interest rates, the liabilities of pension funds decreased
more than their assets, thus improving the funding ratio again, which was the highest at 127 % by
mid-2022.
By the end of 2022, the total assets of Eurozone pension funds amounted to 3.031 bln EUR. Equity
mutual funds accounted for 45.9% of total assets, while the second largest asset category in
investment portfolios was debt securities (25.5%), followed by equity investments (9.4%). According
to a rough estimate, all direct and indirect investments in public and private equity capital of Eurozone
pension funds accounted for about 30% of all their assets, including investments in: shares of
investment funds (404 bln EUR, or 13.3% of all assets), shares (286 bln EUR, or 9.4% of all assets),
and mixed, hedge funds and "other" funds.
Description
Keywords
національні пенсійні системи, пенсійні фонди, глобалізація, інститути спільного інвестування, портфельне інвестування, структура інвестиційного портфелю, national pension systems, pension funds, globalization, joint investment institutions, portfolio investment, portfolio structure
Citation
Юркевич О. М. Структурний аналіз портфелів пенсійних фондів європейських країн / О. М. Юркевич // Інвестиції: практика та досвід. – 2023. – № 18. – С. 72–75.