Кафедра міжнародних фiнансiв

Permanent URI for this collection

https://ir.kneu.edu.ua/handle/2010/57

Browse

Browsing Кафедра міжнародних фiнансiв by Author "Frolova, Tetiana"

Now showing 1 - 6 of 6
  • Thumbnail Image
    Item
    Акціонерні товариства в умовах євроінтеграційної трансформації українського законодавства
    (Чорноморський державний університет імені Петра Могили, Товариство з обмеженою відповідальністю "ДКС Центр", 2020) Лавріненко, Олена Валеріївна; Lavrinenko, Оlena; Лавриненко, Елена Валерьевна; Фролова, Тетяна Олександрівна; Frolova, Tetiana; Фролова, Татьяна Александровна; Ананьєв, Микола Юрійович; Ananiev, Mykola; Ананьев, Николай Юрьевич
    Статтю присвячено дослідженню діяльності акціонерних товариств в умовах гармонізації законодавчої бази та нормативно-правових актів України до стандартів ЄС. Авторами було висвітлено основні трансформації українського законодавства, які відбулися в законах, рішеннях НКЦПФР та НДУ, кодексах. Встановлено основні зміни для акціонерних товариств щодо прозорості їх діяльності (створення наглядової ради, висвітлення інформації про діяльність АТ та ін.) та запровадження ефективної системи корпоративного управління (звіт керівництва, звіт наглядової ради та ін.). Проаналізовано сучасні тенденції скорочення кількості акціонерних товариств та їх перетворення на приватні або товариства з обмеженою відповідальністю. Висвітлено основні тренди ринку цінних паперів, зокрема ринку акцій, та встановлено зменшення його обсягів. Комплексно проаналізовано акціонерні товариства як учасники ринку цінних паперів та узагальнено основні причини спадної динаміки кількості акціонерних товариств та ринку акцій загалом. Досліджуючи сучасні трансформації законодавства України, встановили такі основні зміни: у Законі України "Про акціонерні товариства" урахований механізм "squeeze-out" (право на викуп акцій у міноритарного акціонера мажоритарним акціонером) та "sell-out" (право на отримання справедливої компенсації за продані акції); прописані переважні права акціонерів; підвищено роль наглядової ради; посилено роль НКЦПФР та НДУ щодо скликання та проведення загальних зборів акціонерів, випуску акцій та розкриття інформації АТ та ін; у Законі України "Про цінні папери та фондовий ринок" вводяться нові фінансові інструменти (зелені облігації, депозитарні розписки, кредитні дефолтні свопи, опціони, варанти та ін.), ліквідаційний неттинг та проєктні зміни відносно імплементації Директиви 2017/1132 щодо злиття, приєднання, поділу, виділу, перетворення товариств та перенесення їх діяльності за національні межі. The article is devoted to the research of the activities of joint stock companies in terms of harmonization of the legislative framework and regulations of Ukraine to EU standards. The authors highlighted the main transformations of Ukrainian legislation that took place in laws, decisions of the NSSMC and NDU, codes. The main changes for joint-stock companies in terms of transparency of their activities (creation of a supervisory board, coverage of information on the activities of JSC, etc.) and the introduction of an effective system of corporate governance (management report, supervisory board report, etc.). The current trends of reducing the number of joint stock companies and their transformation into private or limited liability companies are analyzed. The main trends of the securities market, in particular the stock market, are highlighted and a decrease in its volume is established. Having comprehensively analyzed joint stock companies as participants on the securities market, the main reasons of declining dynamics of the number of joint-stock companies and the stock market as a whole were generalized. Examining the current transformations of Ukraine legislation, the following main changes were identified: the Law of Ukraine "On Joint Stock Companies" takes into account the mechanism of "squeeze-out" (right to repurchase shares from a minority shareholder by a majority shareholder) and "sell-out" (the right to receive fair compensation); were set the privileged rights of shareholders; increasing the role of the supervisory board; the role of the NSSMC and NDU was strengthened in terms of convening and holding general meetings of shareholders, issuance of shares and disclosure of JSC information, etc.; the Law of Ukraine "On Securities and Stock Market" introduces new financial instruments (green bonds, depository receipts, default credit swaps, options, warrants, etc.) liquidation netting and project changes regarding the implementation of Directive 2017/1132, on mergers, acquisitions, division, separation, transformation of companies and transfer of their activities beyond national borders.
  • Thumbnail Image
    Item
    Корпоративні стратегії глобального інвестиційного бізнесу
    (ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана», 2012-01-19) Фролова, Тетяна Олександрівна; Frolova, Tetiana; Фролова, Татьяна Александровна
    У статті розглянуто актуальні проблеми розробки корпоративних стратегій компаній. Запропоновано класифікацію стратегій корпорацій з визначенням способів реалізації корпоративної стратегії. Проаналізовано сучасні світові тенденції розробки глобальних корпоративних стратегій, які реалізуються переважно шляхом злиттів і поглинань.
  • Thumbnail Image
    Item
    Міжнародна практика банкрутств та українські реалії за умов глобальної нестабільності
    (ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана», 2015-10-01) Фролова, Тетяна Олександрівна; Frolova, Tetiana; Фролова, Татьяна Александровна; Гончар, Ігор Олегович; Honchar, Ihor
    В умовах підвищення нестабільності в світовій економіці, у статті проаналізовано загальні тенденції світового корпоративного ринку в контексті порушення справ про банкрутство. Описано галузі економіки, які є найуразливішими до фінансової нестабільності та висвітлено найбільші корпорації, які збанкрутували в 2014 році. Проаналізовано несприятливий фінансовий стан корпоративного ринку США в останні роки та загальні тенденції, які притаманні американській економіці в контексті наведеної теми. Розглянуто динаміки банкрутства українських підприємств і проаналізовано галузі економіки, які є найуразливішими до фінансової нестабільності. Описано найбільші підприємства, які збанкрутували в 2014 році. У статті згадано загальні причини банкрутства українських підприємств. Описано необхідність антикризового управління як на корпоративному, так і на державному рівнях з метою запобігання порушення справ про банкрутство та висвітлено загальні риси зарубіжних і вітчизняних систем державного регулювання банкрутства.
  • No Thumbnail Available
    Item
    Новітні підходи до розробки освітніх програм
    (Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2024-04) Луцишин, Зоряна Орестівна; Lutsyshyn, Zoriana; Луцишин, Зоряна Орестовна; Фролова, Тетяна Олександрівна; Frolova, Tetiana; Фролова, Татьяна Александровна
  • Thumbnail Image
    Item
    Сучасна офшоризація бізнесу у конструкті національної фіскальної безпеки
    (ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана», 2019) Луцишин, Зоряна Орестівна; Lutsyshyn, Zoriana; Южаніна, Ніна Петрівна; Yuzhanina, Nina; Фролова, Тетяна Олександрівна; Frolova, Tetiana; Фролова, Татьяна Александровна; Мазур, Микола Ігорович; Mazur, Mykola; Перебийніс, Дмитро Сергійович; Perebyinis, Dmytro
    У роботі досліджено економічний зміст, природу та еволюцію офшоризації (формування офшорної системи), визначено основні чинники, механізми функціонування та особливості структурних змін офшорної системи, детермінанти розвитку та формування офшорних центрів, встановлено основні напрями і фактори подальшого майбутнього офшорних центрів/зон, територій (юрисдикцій) у світовій економіці та досліджено обсяги та структуру відпливу капіталу до офшорних зон, юрисдикцій; проаналізовано схеми відмивання грошей, виявлено світові тенденції у сфері офшоризації фінансових послуг та досліджено стан і проблеми розвитку офшоризації фінансових послуг в Україні. Виявлено, що переваги використання офшорних зон на мікроекономічному рівні водночас є недоліками та створюють загрози для стабільності глобального економічного простору. Досліджено передумови виникнення та еволюцію офшорного бізнесу на кожному етапі розвитку. З’ясовано, що основною метою виникнення і розвитку офшорних юрисдикцій є неузгодженість між прагненням держави повністю контролювати фінансову ситуацію на своїй території і небажанням громадян бути підконтрольними і віддавати свій прибуток у вигляді податків. Доведено, що головною причиною формування сучасної мережі офшорних фінансових центрів є значна мобільність фінансових активів у цілому, а також той факт, що темпи зростання світового фінансового ринку значно випереджають темпи зротання реальної економіки. Проаналізовано світові тенденції офшоризації фінансових послуг та розкрито причини їх бурхливого зростання. Аналізуючи світові фінансові потоки, виявлено закономірність в тому, що окремі юрисдикції або цілі зони тяжіють одна до одної та формують одну складну глобальну фінансову мережу. Досліджено еволюцію глобального офшорного багатства, його обсяг в податкових гаванях. Визначено місце України в глобальній офшорній мережі. Досліджено, до яких саме офшорних зон відбувається відплив українського капіталу та проведено порівняльну характеристику податкових гаваней, фіскальних оазисів (free zone) та інших офшорних юрисдикцій. Проаналізовано діяльність «українських схем» виведення капіталу в офшорні зони та розглянуто схеми, які є найпоширенішими в міжнародній офшорній практиці світу. Приділена увага питанням деофшоризації та фіскальній безпеці України. Зазначено, що необхідність забезпечення фінансової (у тому числі фіскальної) безпеки стає ще більш актуальною з урахуванням глобалізаційних процесів світової економіки, що спричиняє виникнення дисбалансу конкуренції та монополізацію ринку окремими державами, порушує середовище конкурентного співіснування країн. Досліджено загрози фіскальній безпеці та структурні складові фіскальної політики. Окреслено можливі та найбільш доцільні заходи підвищення рівня фінансової безпеки України та її складової – податкової політики; основні напрями та принципи деофшоризації; рекомендовано заходи зі зниження відпливу капіталу з України. The paper investigates the economic content, nature and evolution of offshoring (formation of offshore system), identifies the main factors, mechanisms of functioning and features of structural changes in the offshore system, the determinants of development and formation of offshore centres, identifies the main directions and factors for the future of offshore centres/zones, territories (jurisdictions) in the world economy and investigates the volume and structure of capital outflow to offshore zones, jurisdictions; analyses the scheme of money laundering, identifies global trends in offshoring of financial services and investigates the progress and problems in financial services offshoring development in Ukraine. According to the authors, the advantages of the offshore zones at the microeconomic level turn out to be shortcomings that compromise the stability of the global economic space. The prerequisites for the emergence and evolution of offshore business at each stage of development are investigated. The authors believe that the main purpose of the emergence and development of offshore jurisdictions is discrepancy between the desire of the state to fully control the financial situation in its territory and the reluctance of citizens to be controlled and give up their profits in the form of taxes. The modern network of the offshore financial centres is generated due to the significant mobility of financial assets in general, as well as the fact that the growth rate of the global financial market significantly exceeds the growth rate of the real economy. The world trends of offshoring of financial services are analysed and the reasons for their rapid growth are revealed. The analysis of the global financial flows shows certain pattern of individual jurisdictions or entire zones being attracted to each other and creating a single complex global financial network. The evolution of global offshore wealth, its volume in tax havens are investigated. The place of Ukraine in the global offshore network is determined. The article focuses on the offshore zones where the Ukrainian capital is fleeing and contains comparison between tax havens, free zones and other varieties of the offshore jurisdictions. The «Ukrainian» and the most common international schemes of withdrawing capital to the offshore zones are analysed. One of the issues raised is deoffshorization policy and fiscal security of Ukraine. The need of ensuring financial (including fiscal) security is becoming even more important in view of the economy globalization processes that are accompanied by imbalanced competition, market monopolization by individual states, and affect the global competitive environment. Threats to fiscal security and structural components of fiscal policy are investigated. The possible and most appropriate measures to improve the level of financial security of Ukraine and its component – tax policy – are outlined; the main directions and principles of deoffshorization; measures to reduce the outflow of capital from Ukraine are recommended.
  • Thumbnail Image
    Item
    Інваріанти розвитку банківського сектору економіки України
    (Тернопільський національний економічний університет, 2016) Луцишин, Зоряна Орестівна; Lutsyshyn, Zoriana; Фролова, Тетяна Олександрівна; Frolova, Tetiana; Фролова, Татьяна Александровна; Лук’яненко, Любов Іванівна; Lukianenko, Liubov; Лукьяненко, Любовь Ивановна
    Проаналізовано тенденції розвитку банківського сектору економіки та основні показники діяльності банків в Україні, зокрема: структуру банківського сектору, формування активів, темпи приросту кредитного портфелю, частка проблемних кредитів, просторову структуру іноземного капіталу в банківській системі України, процес фондування, політику та рівень процентних ставок, перспективи та ризики у банківському секторі. Досліджено проблеми функціонування банківського сектору вітчизняної економіки, які набувають значного впливу на сучасному етапі економічного розвитку країни, так у 2014–2015 рр. українська економіка та банківський сектор пройшли найглибшу кризу за часів незалежності. З’ясовано, що спричинено це було масштабними структурними дисбалансами і підсилено військовим конфліктом та анексією Росії українських територій. Аналіз стану вітчизняного банківського сектору дав змогу виявити основні проблеми, вирішення яких сприятиме підвищенню фінансової стійкості та надійності банківського сектору. Зроблено висновок, що приплив до банків коштів населення та бізнесу був основним фактором, що забезпечив підвищення ліквідності банківського сектору у 2016 р., а скасування обмежень на зняття гривневих вкладів та значне підвищення лімітів на зняття валютних вкладів негативно не вплинуло на динаміку депозитів. При цьому окреслились гострі суперечності між зростанням ролі вкладів фізичних осіб як джерел ресурсів банків з одного боку, та зниженням привабливості банківських депозитів як способу збереження і примноження заощаджень населення з іншого боку. Збільшення капіталу банками відбувалося переважно шляхом конвертації кредитів від акціонерів. Банківське кредитування залишається на відносно низькому рівні через низьку платоспроможність населення, закредитованість підприємств та досить жорсткі умови кредитування, неможли- вість реструктуризації кредитів чи можливих варіантів відтермінування виплат тощо. Виявлено, що однією з найбільш вагомих проблем банківської системи є значна девальвація гривні, яка була зумовлена становищем на валютному ринку. Здійснений аналіз функціонування банківського сектору економіки України дав можливість виокремити його перспективи та окреслити інваріанти подальшого розвитку.