Цифрові фінансові активи та захист інвесторів в США
No Thumbnail Available
Date
2023
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Мукачівський державний університет
Abstract
В статті розглянуто систему захисту інвесторів на ринку цифрових фінансових активів в США, що складається з державних регуляторів (SEC і CFTC), саморегулівної організації (FINRA), некомерційної Корпорації по захисту інвесторів в цінні папери (SIPC), а також підрозділу в Міністерстві фінансів (FinCEN). Зокрема вивчено досвід роботи американської Комісії з цінних паперів та бірж та Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами в сфері виявлення правопорушень на ринку цифрових фінансових активів. Висвітлено ключові аспекти організації роботи Управління інформаторів, які створені як структурні підрозділи відповідних регуляторів. Авторами досліджено принципи, які забезпечують високу ефективність роботи Програм інформаторів двох регуляторів на ринку США, а саме: гарантія захисту інформаторів; можливість повідомляти про порушення законодавства анонімно; наявність грошової винагороди, розмір якої залежить від розміру накладених санкцій. Визначено потенційний розподіл повноважень між SEC і CFTC щодо регулювання цифрових фінансових активів. Розглянуто приклади найбільших справ, пов’язаних з порушеннями законодавства на ринку цифрових фінансових активів, які були розпочаті CFTC в 2023 році. Зроблено висновки щодо доцільності впровадження аналогічних програм виявлення правопорушень на ринку цифрових фінансових активів в Україні.
The article examines the organizational structure of the investor protection system within the digital financial assets market in the United States. The regulatory framework involves key entities such as state regulators (SEC and CFTC), a self-regulatory organization (FINRA), a non-profit Securities Investor Protection Corporation (SIPC), and a division in the Ministry of Finance (FinCEN). A specific focus is placed on investigating the operational experiences of the U.S. Securities and Exchange Commission and Commodity Futures Trading Commission in detecting offences within the digital financial assets market. The article highlights critical aspects of the Offices of the Whistleblower work, established as integral units within the relevant regulatory bodies, emphasising their role in engaging individuals to enhance consumer protection in financial services. The study delves into the underlying principles that contribute to the efficacy of Whistleblower Programs within two regulators in the US market, namely, whistleblower protection guarantee; the ability to report violations of legislation anonymously; the presence of a monetary reward, the size of which depends on the size of the imposed sanctions. The article identifies the potential division of responsibilities between the SEC and CFTC concerning the regulation of digital financial assets. It presents quantitative indicators validating the success of Whistleblower Programs in these regulators, with a specific focus on detecting offences within the crypto-assets market. Moreover, the authors analyze notable cases initiated by the CFTC in 2023 related to legal violations in the digital financial assets market. The article draws conclusions regarding the feasibility of implementing similar crime detection programs in the Ukrainian digital financial assets market, emphasizing their potential to elevate the protection level for domestic investors.
Description
Keywords
регулювання, цифрові фінансові активи, криптоактиви, криптовалюта, токени цінних паперів, ринок цінних паперів, шахрайство, захист інвесторів, regulation, digital financial assets, cryptoassets, cryptocurrency, security tokens, securities market, fraud, investor protection
Citation
Шапран Н. С. Цифрові фінансові активи та захист інвесторів в США [Електронний ресурс] / Шапран Наталя Сергіївна, Гапонюк Микола Анатолійович // Економіка та суспільство : електр. наук. фах. вид. / М-во освіти і науки України, Мукачів. держ. ун-т ; [редкол.: О. П. Головко (голов. ред.) та ін.]. – Електрон. текст. дані. – Мукачево, 2023. – Вип. 56. – Режим доступу: https://economyandsociety.in.ua/index.php/journal/article/view/3059/2980. – Назва з титул. екрану.