Кафедра фiнансiв імені Віктора Федосова
Permanent URI for this collection
Browse
Recent Submissions
Item Екосистема Fintech в Україні: співпраця банків, стартапів та IT-компаній(Sci-conf.com.ua, 2024) Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, Mykola; Савойський, Володимир ВолодимировичItem Використання блокчейн-технологій у фінансовій сфері(ФОП Шпак В.Б., 2023-05) Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, MykolaItem Роль держави у формуванні фінансової культуригромадян: вплив на фінансову стабільність країни(Центр фінансово-економічних наукових досліджень, 2026-05) Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, MykolaItem EU Cohesion Policy and Cross-border Cooperation: Strategies for Sustainable Development of the Carpathian Region(Canadian Institute for Knowledge Development, 2025) Lohvinov, Pavlo; Логвінов, Павло Вадимович; Buriachenko, Andrii; Буряченко, Андрій Євгенович; Haponiuk, Mykola; Гапонюк, Микола Анатолійович; Petrukha, Serhii; Siusko, MykolaThe study presents the results of an analysis of the conceptual and applied foundations of European cohesion policy, which can be successfully tested in the context of Ukraine, particularly in the Carpathian Euroregion. It has been established that cohesion, interpreted as unity and solidarity, is not a natural process or an objective qualitative characteristic of society. On the contrary, according to the evolutionary theory of development or the dialectical approach, development is the result of struggle and contradictions. The Carpathian Euroregion holds significant importance in the context of sustainable development and cross-border cooperation, as highlighted through the examination of the European Union's cohesion policy. A comprehensive methodological framework was utilized to analyze this policy and its impact on fostering sustainable progress for both the EU and the Carpathian Euroregion. This framework incorporated general scientific and logical methods, including the historical method, analytical method, synthesis, induction, systemic method, generalization, and comparative analysis, which together provided a robust basis for analyzing the development, implementation, and broader context of EU regional policies and their application to the Carpathian Euroregion. In the face of growing environmental and social challenges at national and global levels, the strategic priority must be ensuring sustainable development through the integration and consolidation of efforts. Strengthening all forms of cohesion is crucial for addressing these issues effectively. For the Carpathian Euroregion, this means aligning with the EU’s cohesion policy priorities, which include innovation, environmental sustainability, unity, social inclusivity, and proximity to citizens. These principles should serve as strategic imperatives for regional policy in Ukraine, ensuring that the Carpathian Euroregion becomes a model of sustainable and integrated development. У дослідженні представлені результати аналізу концептуальних та прикладних основ європейської політики згуртованості, які можуть бути успішно протестовані в контексті України, зокрема в Карпатському Єврорегіоні. Встановлено, що згуртованість, інтерпретована як єдність і солідарність, не є природним процесом або об'єктивною якісною характеристикою суспільства. Навпаки, згідно з еволюційною теорією розвитку або діалектичним підходом, розвиток є результатом боротьби і протиріч. Карпатський єврорегіон має важливе значення в контексті сталого розвитку та транскордонного співробітництва, як це підкреслюється в рамках дослідження політики згуртованості Європейського Союзу. Для аналізу цієї політики та її впливу на сприяння сталому прогресу як для ЄС, так і для Карпатського єврорегіону була використана комплексна методологічна база. Ця структура включала загальні наукові та логічні методи, включаючи історичний метод, аналітичний метод, синтез, індукцію, системний метод, узагальнення та порівняльний аналіз, які разом забезпечили міцну основу для аналізу розвитку, впровадження та ширшого контексту регіональної політики ЄС та їх застосування до Карпатського єврорегіону. В умовах зростаючих екологічних та соціальних проблем на національному та глобальному рівнях стратегічним пріоритетом має бути забезпечення сталого розвитку шляхом інтеграції та консолідації зусиль. Зміцнення всіх форм згуртованості має вирішальне значення для ефективного вирішення цих питань. Для Карпатського Єврорегіону це означає узгодження з пріоритетами політики згуртованості ЄС, які включають інновації, екологічну стійкість, єдність, соціальну інклюзивність та близькість до громадян. Ці принципи мають слугувати стратегічними імперативами для регіональної політики в Україні, гарантуючи, що Карпатський Єврорегіон стане зразком сталого та інтегрованого розвитку.Item The impact of the sanctions on the economy of the Russian Federation(University of Finance Business and Entrepreneurship, 2022-09) Shapran, Nataliia; Шапран, Наталія Сергіївна; Britchenko, Ihor; Брітченко, Ігор Геннадійович; Haponiuk, Mykola; Гапонюк, Микола Анатолійович; Shapran, Vitaliy; Шапран, Віталій С.The article analyses the impact of the sanctions of civilized countries on the Russian economy. Particular attention is paid to sectoral sanctions on the markets of oil and oil products, in the banking and financial sectors, as well as on the market of transport services. The authors analysed the prospects for expanding sanctions on the oil market for Russia in the context of setting a maximum price for the export of Russian oil by the main buyers. Conclusions are drawn not only about the impact of sanctions on Russian oil production, but also about a possible decrease in prices for oil and other energy resources in the region. The authors positively assessed the US and EU anti-Russian sanctions in the financial sector. The impact of sanctions on the Russian banking system, insurance, and stock markets was studied. Particular attention was paid to the impact of disconnecting the banking system of the Russian Federation from the international payment system SWIFT. The authors also focused on the gradual division of the Russian economy under the influence of sanctions and trends in the energy market into the energy sector and the rest. It was found that the most affected by the sanctions were air transportation, mechanical engineering, and ferrous metallurgy sectors. Conclusions are drawn about the need to continue sanctions pressure on the Russian economy. High energy prices during the 200 days of the war with Ukraine allowed the Russian Federation to subsidize economic sectors that suffered from the war at the expense of the energy sector. A market reduction of the oil prices or their correction with the help of the sanctions policy should cause significant and irreversible damage to the Russian economy.Item Інфраструктура фондового ринку в Україні(Видавничий дім «Гельветика», 2018) Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, MykolaСтаття присвячена дослідженню особливостей функціонування інфраструктури фондового ринку в Україні. Охарактеризовано основних фінансових посередників, які працюють на цьому ринку. Автор показує, що український ринок корпоративних емісій є висококонцентрованим. Це звужує перспективи розвитку андерайтингової діяльності. У статті відзначається, що враховуючи незначні обсяги торгів на вітчизняному ринку, велике число брокерів не потрібне. Кількість брокерських компаній була пов’язана із суттєвою часткою кептивних компаній. Можна зробити припущення, що ринок поступово очищується від них. Автор говорить про те, що в Україні існує значна кількість організаторів торгівлі. Вона є надлишковою та не відповідає рівню розвитку вітчизняного ринку. Доцільним є концентрація торгів на одному майданчику для зменшення фрагментарності та підвищення ліквідності торгів. Разом із тим, відбувається процес вдосконалення інфраструктури. Одним із проявів цього є реформування депозитарної системи. This article is about the infrastructure of the stock market in Ukraine. It plays a major role in the process of obtaining the necessary capital by corporations. As a result, it may impede or accelerate the economic development of the country. The author shows the features of financial infrastructure. The article outlines the main problems of stock market infrastructure in Ukraine. In general, the IPO market is very small and underdeveloped in Ukraine. Those corporations that want to raise funds try to do it abroad. As a result, underwriting market is almost absent. The number of brokers was very high in Ukraine. Most of them were created to provide services for the parent company or some financial group exclusively. Their amount shrank during the previous five years. Concentration of the stock exchanges will allow to decrease fragmentation and increase liquidity on the market.Item Стимулювання інвестицій в корпоративні фінансові інструменти(Класичний приватний університет, 2018) Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, MykolaУ статті досліджено шляхи стимулювання інвестицій в корпоративні фінансові інструменти. Виділено три ключові рівня проблем. На першому рівні це малий обсяг наявних фінансових ресурсів, на другому – заміщення корпоративних цінних паперів державними, на третьому – низький рівень захисту прав інвесторів. Запропоновано шляхи вирішення виділених проблем, які включають впровадження обов’язкового пенсійного накопичувального забезпечення, диференційованих ставок дохідності за ОВДП та підвищення рівня правової культури. The author of this article looks for the ways to promote investments in corporate financial instruments in Ukraine. The author defines three levels of problems with investments in corporate securities in Ukraine. The first one regards the amount of money available for investments. To address this problem, the government can establish compulsory accumulative pension system. The second problem concerns the substitution effect. To divert money back to corporations, the government might use different yields for individuals and institutional investors. The third problem concerns investors’ rights. The government and regulators should assure the rule of law. В статье исследованы пути стимулирования инвестиций в корпоративные финансовые инструменты. Выделены три ключевых уровня проблем. На первом уровне это малый объем имеющихся финансовых ресурсов, на втором – замещение корпоративных ценных бумаг государственными, на третьем – низкий уровень защиты прав инвесторов. Предложены пути решения выделенных проблем, включающие внедрение обязательного пенсионного накопительного обеспечения, дифференцированных ставок доходности по ОВГЗ и повышение уровня правовой культуры.Item Діяльність державних підприємств в Україні(Харківський національний економічний університет, 2018) Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, MykolaМетою статті є дослідження діяльності державних підприємств (ДП) в Україні. Для її досягнення було проведено аналіз фінансових результатів діяльності державних підприємств, а також аналіз та порівняння груп ДП відповідно до рекомендацій щодо їх майбутнього статусу в рамках стратегії Міністерства економічного розвитку і торгівлі України. Визначено, що серед більше третини рекомендованих до закриття державних підприємств переважають невеликі за обсягом активів компанії з близькими до нуля фінансовими результатами. Під приватизацію підпадають близько чверті компаній, серед яких переважають відносно невеликі підприємства. Винятком є державні банки, що виступають одними з найбільших учасників фінансового ринку країни. Майже всі найбільші державні підприємства заплановано залишити в державній власності. Фінансовий результат не може бути єдиним критерієм стосовно того, чи варто залишати компанію в державній власності. Потрібно звертати увагу на те, чи має діяльність компанії суспільний ефект, якого неможливо або дуже складно досягти в рамках приватної власності. Вивчення цього питання та формування відповідних рекомендацій має бути темою подальшого дослідження. he article is aimed at researching activities of the State-owned enterprises (SOEs) in Ukraine. For this end, an analysis of financial results of activity of the State-owned enterprises was carried out, along with an analysis and a comparison of groups of the SOEs according to recommendations on their future status within the framework of strategy of the Ministry of Economic Development and Trade of Ukraine. It is determined that more than a third of the State-owned enterprises recommended to shutdown are dominated by small-assets companies with the close to zero financial results. About a quarter of companies, among which relatively small enterprises are dominating, are subject to privatization. The exception is the State-owned banks, which are the largest actors in the financial market of the country. Almost all major State-owned enterprises are planned to be left in the public ownership. The financial result may not be the only criterion for whether a company be left in the public ownership. It is necessary to pay attention to whether the activity of a company has a social effect which is impossible or very difficult to achieve within the limits of private property. Research on this issue together with development of relevant recommendations are the topic of further study.Item Проблеми працевлаштування випускників економічних закладів вищої освіти(ДНУ «Інститут освітньої аналітики», 2022) Стеценко, Богдан Станіславович; Stetsenko, Bohdan; Буряченко, Андрій Євгенович; Buriachenko, Andrii; Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, MykolaУ статті розглядаються існуючі проблеми працевлаштування випускників економічних закладів вищої освіти. Визначено групи факторів, що істотно впливають на процес працевлаштування випускників таких закладів. Акцентовано на кадровій стратегії вітчизняних роботодавців, яка орієнтована не на стратегічні пріоритети, а на можливість покращення роботи в найближчій перспективі. Вказано на наявність значного дисбалансу між ринком праці та ринком освітніх послуг, проблем із виходом на ринок праці випускників-економістів і окреслено можливі шляхи їх подолання. В умовах збройної агресії перед учасниками освітнього ринку України постали складні завдання, пов’язані й із переміщенням низки закладів, і зі зміною пріоритетів на ринку праці, й із істотною міграцією потенційних абітурієнтів та студентів за межі України. Розв’язання цих завдань залежить від виваженої та ефективної державної політики в освітній сфері, а також від здатності економічних закладів вищої освіти трансформувати власну стратегію на освітньому ринку України. The article examines the employment of graduates of higher education economic institutions. The aim of the article is to define the factors determining the competitiveness of economic higher education institutions’ graduates in the domestic labor market, their impact on employment, as well as to substantiate the directions of overcoming the existing problems in this area. It has been established that three groups of factors have a significant impact on the process of employment of economic higher education institutions’ graduates: the main trends of the domestic educational market; imbalances characteristic of the Ukrainian labor market; finally, the level of professional training of the graduate who is looking for a job. Over a long period of time, public consciousness has formed an idea about the «universal» nature of economic education. As a consequence, domestic HEIs (regardless of their main profile) actively offered various educational programs of economic orientation on the market. Under such conditions only in recent years, the reputation and prestige of HEIs have become a weighty factor influencing the choice of employers. Under the conditions of open armed aggression, the participants of the educational market faced complex tasks, connected both with the relocation of a number of institutions and with the change of priorities in the labor market, and with the significant migration of potential applicants and students outside Ukraine. Solving them largely depends on an effective public policy in the field of education (including optimization of the number of HEIs), as well as the ability of economic universities to transform their own strategy on the educational market in Ukraine.Item Небанківські фінансово-кредитні установи на ринку фінансових послуг(Національний університет «Острозька академія», 2023-11-24) Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, MykolaItem Інноваційно-знаннєві координати розвитку сучасного фінансового ринку(Західноукраїнський національний університет, 2023) Стеценко, Богдан Станіславович; Stetsenko, Bohdan; Бабяк, Наталія Дмитрівна; Babiak, Nataliia; Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, MykolaУ статті досліджено питання функціонування сучасного фінансового ринку в умовах посилення інноваційних трендів і трансформації знань у повноцінний економічний ресурс. За допомогою діалектичного методу та методу абстрагування виділено особливості знань, як ресурсу, з точки зору основних учасників фінансового ринку. Методи аналізу та синтезу використані для вивчення інноваційного складника сучасного фінансового ринку. У статті аргументовано, що інноваційно-знаннєвий тренд сучасного фінансового ринку має довгостроковий характер та обумовлює стрімку цифрову трансформацію. Поширення цифрових трансформацій, з одного боку, є якраз результатом інноваційно-знаннєвої парадигми розвитку фінансового ринку, з другого, цифровізація безпосередньо «підживлює» інноваційні тренди. This article deals with the functioning of the modern financial market in the context of increasing innovation trends and the transformation of knowledge into a full-fledged economic resource. The characteristics of knowledge as a resource are highlighted from the perspective of key participants in the financial market using dialectic and abstraction methods. It has been established that in the post-industrial economy, information and knowledge have become vital resources and radically changed the principles of economic relations. Owning information and knowledge and the ability to use them forms significant competitive advantages for all economic agents without exception. In turn, analysis and synthesis methods have been used to study the innovative components of the modern financial market. It has been determined that the rapid spread of financial innovations has a contradictory nature. On the one hand, new opportunities arise for participants in the financial market, but new threats and risks also emerge. These imbalances directly result from the information-knowledge asymmetry, which has significantly intensified under modern conditions. It is argued that the development of global information asymmetry has yet to weaken information asymmetry. The massive quantitative growth of information flows forms fundamentally new approaches to their use in the financial market, primarily based on digital technologies. The article argues that the innovative and knowledge trend of the modern financial market is of a long-term nature and dictates a rapid digital transformation. The spread of digital transformations, on the one hand, is precisely the result of the innovative and knowledge paradigm of financial market development, and on the other, digitization directly "fuels" innovative trends. The innovative and knowledgemodel of the modern financial market forms a fundamentally new agenda for the state as a regulator.Item Цифрові фінансові активи та захист інвесторів в США(Мукачівський державний університет, 2023) Шапран, Наталія Сергіївна; Shapran, Nataliia; Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, MykolaВ статті розглянуто систему захисту інвесторів на ринку цифрових фінансових активів в США, що складається з державних регуляторів (SEC і CFTC), саморегулівної організації (FINRA), некомерційної Корпорації по захисту інвесторів в цінні папери (SIPC), а також підрозділу в Міністерстві фінансів (FinCEN). Зокрема вивчено досвід роботи американської Комісії з цінних паперів та бірж та Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами в сфері виявлення правопорушень на ринку цифрових фінансових активів. Висвітлено ключові аспекти організації роботи Управління інформаторів, які створені як структурні підрозділи відповідних регуляторів. Авторами досліджено принципи, які забезпечують високу ефективність роботи Програм інформаторів двох регуляторів на ринку США, а саме: гарантія захисту інформаторів; можливість повідомляти про порушення законодавства анонімно; наявність грошової винагороди, розмір якої залежить від розміру накладених санкцій. Визначено потенційний розподіл повноважень між SEC і CFTC щодо регулювання цифрових фінансових активів. Розглянуто приклади найбільших справ, пов’язаних з порушеннями законодавства на ринку цифрових фінансових активів, які були розпочаті CFTC в 2023 році. Зроблено висновки щодо доцільності впровадження аналогічних програм виявлення правопорушень на ринку цифрових фінансових активів в Україні. The article examines the organizational structure of the investor protection system within the digital financial assets market in the United States. The regulatory framework involves key entities such as state regulators (SEC and CFTC), a self-regulatory organization (FINRA), a non-profit Securities Investor Protection Corporation (SIPC), and a division in the Ministry of Finance (FinCEN). A specific focus is placed on investigating the operational experiences of the U.S. Securities and Exchange Commission and Commodity Futures Trading Commission in detecting offences within the digital financial assets market. The article highlights critical aspects of the Offices of the Whistleblower work, established as integral units within the relevant regulatory bodies, emphasising their role in engaging individuals to enhance consumer protection in financial services. The study delves into the underlying principles that contribute to the efficacy of Whistleblower Programs within two regulators in the US market, namely, whistleblower protection guarantee; the ability to report violations of legislation anonymously; the presence of a monetary reward, the size of which depends on the size of the imposed sanctions. The article identifies the potential division of responsibilities between the SEC and CFTC concerning the regulation of digital financial assets. It presents quantitative indicators validating the success of Whistleblower Programs in these regulators, with a specific focus on detecting offences within the crypto-assets market. Moreover, the authors analyze notable cases initiated by the CFTC in 2023 related to legal violations in the digital financial assets market. The article draws conclusions regarding the feasibility of implementing similar crime detection programs in the Ukrainian digital financial assets market, emphasizing their potential to elevate the protection level for domestic investors.Item Митна логістика у системі зовнішньоекономічної діяльності: теоретичні засади, управління ризиками та напрями вдосконалення(Наукова установа «Науково-дослідний центр сталого розвитку», 2026) Бороденко, Тетяна Миколаївна; Borodenko, Tetiana; Рудик, Наталія Василівна; Rudyk, NataliiaУ статті здійснено комплексне дослідження митної логістики як специфічної сфери логістичної діяльності у системі зовнішньоекономічної діяльності підприємств. Актуальність теми зумовлена поглибленням євроінтеграційних процесів, наслідками повномасштабного воєнного вторгнення та трансформацією глобальних логістичних ланцюгів. Систематизовано наукові підходи вітчизняних і зарубіжних учених до визначення поняття "митна логістика" та запропоновано авторське трактування, що грунтується на балансі інтересів митних органів і суб'єктів ЗЕД. Розкрито об'єктно-предметне поле, ключові функції (тарифно-регулюючу, інформаційно-аналітичну, контрольно-пропускну, фінансово-економічну) та чинники розвитку митної логістики. Проаналізовано систему управління митними ризиками на стратегічному, тактичному й оперативному рівнях, а також практичну реалізацію ризик-орієнтованого підходу та інституту авторизованого економічного оператора. Окреслено специфіку митної логістики в умовах воєнного стану та впровадження режиму спільного транзиту. Сформульовано практичні рекомендації щодо вдосконалення митно-логістичних процесів: автоматизація аналізу ризиків, профілювання учасників ЗЕД, цифровізація процедур та посилення міждержавної інформаційної співпраці. The article presents a comprehensive study of customs logistics as a specific sphere of logistics activity within the system of foreign economic activity of enterprises. The relevance of the research is determined by the deepening of European integration processes, the consequences of the full-scale military invasion of Ukraine, and the transformation of global logistics chains caused by geopolitical instability in key transport and trade regions of the world. The purpose of the article is to systematize theoretical approaches to defining the concept of "customs logistics", to reveal its functions and role in foreign economic activity, to investigate customs risk management mechanisms, and to substantiate directions for improving customs logistics processes in Ukraine. The methodological basis includes systematic analysis, scientific generalization, comparative analysis, and a structural-functional approach. Based on the systematization of scholarly views, the authors propose an original definition of customs logistics as scientific and practical activity aimed at the effective regulation of integrated goods, information, and financial flows in the process of crossing the customs border, grounded in the balance of interests between customs authorities and economic operators. The object-subject field, key functions (tariff-regulating, informational-analytical, control, and financial-economic), and development factors are revealed. Particular attention is paid to the customs risk management system at the strategic, tactical, and operational levels, the implementation of the risk-based approach, digital transformation of customs procedures, and the Authorised Economic Operator (AEO) institution. The specifics of customs logistics under martial law and the introduction of the Common Transit regime and the National Electronic Transit System (NCTS) are outlined. A set of practical recommendations is formulated, including the introduction of automated risk analysis systems, profiling of foreign trade participants, digitalization of procedures, joint border checkpoints with EU countries, and unification of the customs tariff.Item Маркетинг у банківській сфері в умовах сучасних викликів(Наукова установа «Науково-дослідний центр сталого розвитку», 2024) Бороденко, Тетяна Миколаївна; Borodenko, Tetiana; Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, MykolaСтаття присвячена аналізу сучасних викликів у банківській сфері та ролі маркетингу у їх вирішенні. Розглядаються тенденції та особливості застосування маркетингових стратегій в умовах швидких змін на фінансових ринках, цифровізації та зростання конкуренції. Досліджується вплив сучасних технологій на розвиток банківського маркетингу, в тому числі мобільного та онлайн-банкінгу. Загальна мета статті полягає в обґрунтуванні важливості ефективного маркетингу для банків у сучасних умовах та висвітленні стратегій, які допоможуть їм протистояти викликам і збільшити конкурентоспроможність. Пропонується використання комплексу маркетингових елементів, що є вирішальним для банку, що має намір закріпитися на ринку банківських послуг. Використання маркетингових інструментів дозволяє банку ефективно просувати свої послуги та привертати клієнтів. Основними складовими цієї концепції є товар (у випадку банку — послуга, яка пропонується для споживання), ціна, місце та просування. Визначено загрози, що впливають на сучасний стан розвитку банківської системи зокрема: зростаюча цифрова конкуренція та зміна споживацьких уподобань; поява фінтех-компаній; збільшення вибагливості клієнтів; зростаюча кількість кіберзагроз та необхідність захисту даних, За умови раціонального застосування маркетингових елементів банк може досягти кількох ключових цілей, таких як, ефективне залучення клієнтів, задоволення потреб клієнтів, створення конкурентної переваги, розширення ринкової частки; часті зміни в законодавстві та регуляторних вимогах; геополітичні фактори та економічні дисбаланси. Врешті, визначено декілька ключових напрямків розвитку банківської сфери у 2024 році, на які зорієнтуються комерційні банки. Зокрема, такі як: впровадження нових і покращення існуючих систем захисту персональних даних та відсіювання кібератак; продовження цифровізації основних банківських операцій; поступове впровадження елементів штучного інтелекту в операційну систему банків; Power Banking; покращення систем фінансового моніторингу та максимальна прозорість діяльності фінансових установ. The article is dedicated to analyzing contemporary challenges in the banking sector and the role of marketing in addressing them. It explores trends and peculiarities of applying marketing strategies in the face of rapid changes in financial markets, digitalization, and increasing competition. The impact of modern technologies on the development of banking marketing is examined, including mobile and online banking. The overall goal of the article is to justify the importance of effective marketing for banks in today's conditions and to highlight strategies that help them confront challenges and enhance competitiveness. Proposed is the utilization of a marketing mix, which is crucial for a bank aiming to establish itself in the banking services market. The use of marketing tools enables the bank to effectively promote its services and attract clients. The main components of this concept include product (in the case of a bank — the service offered for consumption), price, place, and promotion. Threats affecting the current state of the banking system are identified, including growing digital competition and shifting consumer preferences, the emergence of fintech companies, increasing customer demands, and the rising number of cyber threats necessitating data protection. Through rational application of marketing elements, a bank can achieve several key objectives such as efficient customer acquisition, meeting customer needs, creating a competitive advantage, and expanding market share. Challenges such as frequent changes in legislation and regulatory requirements, geopolitical factors, and economic imbalances are also highlighted. Finally, several key directions for the development of the banking sector in 2024 are identified, which commercial banks are orienting towards. These include implementing new and enhancing existing personal data protection systems and cyber attack prevention, continuing the digitization of core banking operations, gradually introducing elements of artificial intelligence into banking operations, Power Banking, improving financial monitoring systems, and ensuring maximum transparency in the activities of financial institutions.Item Роль ринку ОВДП у системі державних фінансів України(ДННУ «Академія фінансового управління», 2023-11) Шапран, Наталія Сергіївна; Shapran, Nataliia; Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, Mykola; Шапран, В. С.; Shapran, V.Вступ. Разом із початком повномасштабної російської агресії проти України у 2022 р. гостро постало питання про оперативний доступ держави до фінансування видатків на воєнні та суміжні з війною потреби. Чи не єдиним джерелом фінансування для екстремальних потреб став внутрішній і зовнішній державний борг. Внутрішній державний борг більше ніж на 99 % представлений запозиченнями через облігації внутрішньої державної позики (ОВДП). Ефективність програми державних запозичень через ОВДП та її спроможність мобілізувати під час екстраординарних подій великі суми коштів на невідкладні потреби фактично є базисом для національної безпеки держави. Проблематика. Природа та функціонал державного боргу та ринку ОВДП добре вивчено в академічному середовищі, але механізми взаємодії фіскальної і монетарної влади на ринку ОВДП практично не досліджені й не внормовані. Мета – визначення ролі ринку ОВДП у системі державних фінансів, а саме при управлінні внутрішнім державним боргом, та розроблення рекомендацій щодо вдосконалення такого управління. Методи. Використано такі емпіричні методи, як експеримент, спостереження, опис, а також такі теоретичні методи: аналіз, синтез, узагальнення, індукцію, дедукцію, пояснення, класифікацію тощо. Результати. Акцентовано увагу на необхідності розширення сприйняття функціоналу ринку ОВДП, котрий, як з’ясувалось, не обмежений лише фіскальною та регулюючою функціями. Сучасний ринок ОВДП в Україні містить функціонал: резервних активів, інструменту заощаджень; потенціального джерела для фінансування розвитку економіки; управління валютною, процентною й інфляційною складовою державного боргу; управління паритетом між зовнішнім і внутрішнім державним боргом. Проведений аналіз вартості ОВДП, які перебувають у портфелі НБУ, та надано рекомендації щодо доцільності репрофайлінгу ОВДП у портфелі НБУ. Висновки. ОВДП є основним інструментом, через який залучається і обслуговується внутрішній державний борг. У цілому портфель ОВДП в обігу має цілком прийнятну дюрацію та дає змогу управителю державним боргом планувати його обслуговування, без значних концентрацій виплат за основним боргом у найближчі роки. Державні банки та Національний банк України контролювали близько 76 % загальної заборгованості за ОВДП (станом на 31 серпня 2023 р.), а НБУ отримував наддоходи від ОВДП з плаваючою дохідністю, що вказує на необхідність проведення репрофайлінгу боргу за ОВДП у власності НБУ, з подальшою лібералізацією участі НБУ на вторинному ринку ОВДП. Introduction. With the onset of Russia’s war against Ukraine in 2022, the question of the state's proactive access to financing military and war-related expenditures became critical. Internal and external public debt emerged as the primary means of funding these urgent needs, with over 99% of the domestic public debt being sourced from domestic government bonds. The effectiveness of the government's borrowing program through domestic government bonds and its capacity to mobilize substantial funds for emergencies is pivotal for national security. Problem Statement. While the nature and functionality of public debt and the domestic government bonds market are well-studied in an academic environment, the mechanisms governing the interaction between fiscal and monetary authorities in this market remain underexplored and unregulated. Purpose. This study aims to determine the role of the domestic government bonds market within the framework of public finance, particularly in the management of domestic public debt. It also seeks to develop recommendations for improving such management. Methods. The research employed a combination of empirical methods, including experiment, observation, and description, alongside theoretical methods such as analysis, synthesis, generalisation, induction, deduction, explanation, and classification, etc. Results. The study underscores the necessity of broadening our understanding of the domestic government bonds market, which, it turns out, extends beyond its fiscal and regulatory roles. The modern domestic government bonds market in Ukraine encompasses the functionality of reserve assets, savings instruments; a potential source for economic development financing; management of the currency, interest and inflationary components of the state debt; and management of parity between external and internal public debt. We conducted an analysis of the government bonds within the National Bank of Ukraine's (NBU) portfolio and provided recommendations regarding the advisability of reprofiling government bonds within the NBU's holdings. Conclusions. Domestic government bonds represent the primary instrument for raising and servicing domestic public debt. In general, the portfolio of domestic government bonds in circulation maintains an acceptable duration and allows the public debt manager to plan its servicing without a major concentration of principal debt payments in the near future. As of August 31, 2023, state-owned banks and the NBU collectively controlled approximately 76% of the total government bond debt. Notably, the NBU received excessive income from government bonds featuring a floating yield, indicating the need to restructure the NBU's government bond holdings, coupled with a further liberalization of the NBU's involvement in the secondary domestic government bonds market.Item Фінансові інструменти для залучення іноземних інвестицій в Україні(Видавничий дім «Гельветика», 2024) Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, Mykola; Стефанішин, Михайло Васильович; Stefanishyn, MykhailoУ статті акцентвано увагу, що цілі інвестиційної політики початку ХХІ століття стикаються з цілями сталого розвитку (ЦСР), що є відповіддю на посилення глобальних проблем. Досліджено інструменти залучення іноземних інвестицій для відновлення економіки України. Одним із таких механізмів є податкове стимулювання, яке є потужним інструментом для підтримки інновацій та розвитку галузей, які є високотехнологічними. Проаналізовано світові фінансові тенденції та визначено перспективні механізми, такі як зелені облігації, краудфандингові платформи, венчурні фонди та FinTech-рішення. Розглянуто переваги використання цих інструментів для підтримки стратегічних галузей: енергетики, логістики, агропромисловості, оборонного комплексу та інноваційних технологій. Запропоновано рекомендації щодо впровадження ефективних стратегій для посилення інвестиційного клімату. The article emphasizes that the goals of investment policy at the beginning of the 21st century intersect with the Sustainable Development Goals (SDGs), which are a response to the escalation of global challenges. The study examines the tools for attracting foreign investment to promote Ukraine's economic revival. One of such mechanisms is tax incentives, a powerful tool for supporting innovation and the development of high-tech industries. In Ukraine's policy on promoting foreign investment, traditional measures include exemption from import duties and VAT for in-kind investments by foreign investors in the authorized capital of companies. Tax credits are a key state tool for influencing the overall implementation of corporate initiatives. In addition, financial incentives are increasingly used to stimulate business research, as they can support various enterprises, including small and medium-sized ones, providing them with maximum independence. It is noted that foreign investors can implement their investments in Ukraine in various ways. The absence of a state system for ensuring and protecting foreign investments, shortcomings in the legal regulation of investment activities, the lack of effective mechanisms and institutions for insuring military risks and investment projects, negative judicial practice, as well as the imperfection of bank guarantees for foreign investments - all this significantly reduces the investment attractiveness of Ukraine, as investors face high risks. Global financial trends were analyzed and promising mechanisms such as green bonds, crowdfunding platforms, venture capital funds and FinTech solutions were identified. It is emphasized that Ukraine offers foreign investors a wide range of instruments for investing in its economy. The advantages of using these instruments to support strategic industries such as energy, logistics, agro-industrial complex, defense industry, innovative technologies were considered. Recommendations were proposed for the implementation of effective strategies to improve the investment climate. To improve the investment climate, it is necessary to implement deep reforms aimed at creating a transparent and predictable business environment, developing a regulatory framework, supporting innovative initiatives, and ensuring the international promotion of Ukraine as an attractive investment destination.Item Боргова спроможність та інституційні ризики місцевого самоврядування України(ФОП КОШОВИЙ Б.-П. О., 2026) Куліш, Ганна Ігорівна; Kulish, Hanna; Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, Mykola; Сущенко, Олександр Миколайович; Sushchenko, OleksandrУ статті здійснено комплексний аналіз боргової спроможності та інституційних ризиків місцевого і регіонального самоврядування України в умовах дії воєнного стану. Дослідження базується на інституційному та бюджетно-фіскальному підходах і поєднує аналіз нормативно-правової бази, стратегічних документів та практик місцевого фінансового управління. Розкрито вплив реформи децентралізації реформи після 2014 року на доходну базу територіальних громад, міжбюджетні відносини, боргову політику та інвестиційний потенціал муніципалітетів. На прикладі міст Київ, Львів, Одеса та Кривий Ріг розглянуто особливості використання боргових інструментів у 2015-2024 роках. Обґрунтовано, що за умов збереження формальної платоспроможності громади стикаються з підвищеними фіскальними, валютними та інституційними ризиками, що потребує адаптації механізмів фінансового управління та посилення інституційної спроможності в період воєнного та післявоєнного відновлення. The article presents a comprehensive analysis of the borrowing capacity and institutional risks of local and regional governments in Ukraine under martial law. Using institutional and fiscal approaches, the study examines the impact of decentralisation reform and full-scale war on local revenue structures, intergovernmental fiscal relations, municipal debt, and investment capacity. Case studies of Kyiv, Lviv, Odesa, and Kryvyi Rih reveal differentiated patterns of fiscal resilience and vulnerability. The findings demonstrate that despite maintaining formal solvency, local governments face heightened fiscal, credit, and operational risks, which require adaptive financial governance mechanisms and strengthened institutional capacity during wartime and post-war recovery.Item Прямі іноземні інвестиції у регіони України за час повномасштабного вторгнення(Чернівецький національний університет імені Юрія Федьковича, 2025-04) Гапонюк, Микола Анатолійович; Haponiuk, Mykola; Стефанішин, Михайло Васильович; Stefanishyn, MykhailoItem Бюджетний дефіцит і дотримання принципу збалансованості бюджетів під час війни(Хмельницький національний університет, 2024) Гладченко, Лідія Петрівна; Hladchenko, LidiiaСтаття присвячена розгляду питання про збалансованість бюджету та наявність бюджетного дефіциту. У дослідженні розмежовано два підходи до розуміння збалансованості бюджету залежно від погляду на сам бюджет. Розкрито баланс бюджету з позицій його як фінансового плану, де бюджетна розбалансованість пов’язана, насамперед, з формуванням бюджетного дефіциту, який покривається джерелами фінансування. Крім того збалансованість розглядається в контексті бюджету як фінансового фонду, де ключовий акцент зроблено на управлінні бюджетними потоками та забезпеченні ліквідності бюджету. В роботі також проаналізований бюджетний дефіцит та джерела його фінансування щодо державного та місцевих бюджетів України. Визначено тенденцію до поглиблення дефіциту державного бюджету та формування надлишку місцевих бюджетів під час війни. Budget deficit is a common phenomenon in modern economic systems. It has a direct impact on financial stability, causes inflation, and generates public debt, and can therefore become a serious problem. As a result, the issue of budget balance requires constantattention. At the same time, the understanding of the budget balance is ambiguous, and it can be understood in different ways. This study proposes two approaches to managing budget balance depending on the approach to the budget itself. The first approach looks at the budget balance from the perspective of the budget as a financial plan, where budget imbalances are primarily associated with the formation of a budget deficit. The deficit is not identical to the lack of funds, as it is covered by financing sources. The article argues that the sources of financing the deficit are not budget revenues. In addition, budget balance is considered in the context of the budget as a financial fund. This approach places a key emphasis on managing budget flows and ensuring budget liquidity. The principle of budget balance defined in the Budget Code of Ukraine relates to the management of the budget as a financial fund and aims to prevent budget arrears. The paper analyses the budget deficit and sources of its financing inrelation to the state and local budgets of Ukraine. It identifies the tendency to deepen the state budget deficit and the formation of a surplus in the local budgets during the war. The study estimates various deficit indicators: the traditional deficit, the primary budget deficit, and the deficitof local budgets adjusted for official transfers. This allowed us to determine the impact of public debt on the budget balance and to conclude on the financial independence of local budgets. If local budgets in Ukraine were to rely on their own and assigned revenues only, they would have run budgetdeficits throughout the entire period under study. In addition, the article shows that budget financing combines two types of operations -those related to the sources of deficit financing, and those that ensure budget liquidity management.Item Доходи місцевих бюджетів України: основні тенденції формування та виконання(Scientific Publishing Center “Sci-conf.com.ua”, 2023-07) Сивульська, Наталія Миколаївна; Syvulska, NataliiaМетою роботи є дослідження системи доходів місцевих бюджетів України, основних тенденцій виконання місцевих бюджетів за доходами, виявлення причин змін та можливих шляхів покращення фінансового забезпечення органів місцевого самоврядування.