Фінансова діагностика у вартісно-орієнтованому управлінні корпоративними підприємствами
Loading...
Date
2021-04-01
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»
Abstract
Дисертацію присвячено комплексному дослідженню теоретичних і практичних аспектів фінансової діагностики у вартісно-орієнтованому управлінні корпоративними підприємствами. Уточнено понятійний апарат фінансової діагностики, обґрунтовано її концептуальні засади та визначено місце в управлінні корпоративними підприємствами. Проаналізовано сучасний стан і тенденції розвитку підприємств кондитерського сектору. Розкрито та проаналізовано індикатори моментної вартості як джерела ліквідності та забезпечення фінансової стійкості потенціалу створення вартості. Запропоновано метод комплексної оцінки фінансових джерел і стійкості зростання інтервальної вартості корпоративних підприємств. Обґрунтовано організаційно-методичні положення фінансового контролінгу потенціалу створення вартості задля забезпечення інформаційних потреб зацікавлених осіб. Оцінено якість моделей фінансової діагностики та проведено рейтингову оцінку внутрішнього потенціалу створення вартості корпоративних підприємств. Розвинуто методи фінансової діагностики вартості корпорацій на засадах менеджменту ЕВМ, заснованого на очікуваннях.
The thesis is dedicated to the complex research of theoretical and practical aspects
of financial diagnostics in cost – oriented management of corporate enterprises. The
conceptual apparatus of financial diagnostics is specified and its role in the enterprise
management system is determined. Financial diagnostics is considered as a complex of
business processes in which the primary information received at the input is transformed
into the final result at the output – the formation of proposals for management decisions,
the objects of which are following: external environment (threats and opportunities),
internal environment (strong and weak points), financial condition, cost indicators, cost
factors, risks of enterprises value loss, the capacity for value growth, its stability,
forecasting value based on a cash flow. The identification of financial diagnostics objects
is developed, which is represented by “instantaneous” value (discrete cost-value and
property assessment of corporate enterprises at any given time) and “interval” value
(continuous assessment of income, expenses, financial results for a given period of time).
The advantage of the proposed approach is the ability to assess the capacity for intrinsic
value formation by types of activity of corporate enterprises, types of value and factors
(financial capital multiplier, profitability, and capital turnover).
The definition of corporate enterprises values drivers is developed from the
standpoint of factors influencing the capital of owners and interests of stakeholders,
determining the relationship between changes in the volume and structure of corporate
enterprises value, changes in its potential, growth and improvement. Classification of
drivers is done: qualitative, by the nature of action – constant and situational, by sign –
positive, neutral, negative. The definition of the value driver is based on the economic
attraction of the indicators, as well as the division of the value driver into positive value
(source of value growth) and negative value (risk of value loss). This allows to identify
growth factors and the risks of losing it.
The conceptual principles of financial diagnostics in cost-oriented management of
corporate enterprises have been improved, in terms of developing initial provisions (goals,
subject areas, objects, and principles), expanding areas of financial diagnostics, the
potential for creating value and modifying its results for management decisions.
The analysis of the state and trends of development of confectionery enterprises is
done in terms of assessing patterns and factors influencing the potential for value creation
of enterprises in the course of operating activities by taking into account average industry
trends, production and sales, prices, exports, imports and financial results.
Indicators of current value as a source of liquidity and financial stability of
economic development have been revealed and analyzed. Contradictions between the
sufficiency of long-term stability have been defined. This stability is determined by the structure of liabilities and insufficient quality of assets: lack of highly liquid funds;
immobilization of significant financial resources in accounts receivables; increasing
depreciation rates of fixed assets.
The method of integrated assessment of financial sources and of growth stability of
corporate enterprises interval value is offered and the recommendations on increase
profitability of equity for confectionery corporate enterprises are substantiated.
Organizational and methodological provisions for financial controlling of the
potential for value creation are substantiated to meet the information needs of
stakeholders. The conceptual model integrates purpose, subject field, principles,
objectives, functions, tools. The methodological tools of financial controlling include
methods of financial diagnostics, financial planning, analysis, risk management,
management accounting, and price assessment models. The choice of management tools
for corporate confectionery companies dependіng on the stability of growth potential and
value drivers by phases of the controlling cycle is based on the main driver of value, the
main risk factors for cost loss and increasing the level of sustainability of the potential for
value creation, cost targets. The advantage of the proposed approach is to build a map of
trade-offs in the choice of value priorities for stakeholders.
The quality of financial diagnostics models is assessed and a rating estimation of the
internal potential of creating value for corporate enterprises is conducted.
A methodical approach to financial diagnostics of cost management efficiency of
corporate enterprises based on the use of computer methods has been developed. The
approach allows to take into account the expectations of economic agents regarding free
cash flows that the corporation will generate during the period. The proposed approach to
financial diagnostics provides the opportunity to assess the impact of changes in any
parameter of the internal and external environment on their future economic benefits,
taking into account market and corporate expectations and adjust strategic and tactical
decisions to manage the value of enterprises in a dynamic capital market.
Диссертация посвящена комплексному исследованию теоретических и
практических аспектов финансовой диагностики в ценностно-ориентированном
управлении корпоративными предприятиями. Уточнен понятийный аппарат
финансовой диагностики, рассмотрены ее концептуальные основы и определено
место в управлении корпоративными предприятиями. Проанализировано
современное состояние и тенденции развития корпоративных предприятий
кондитерской отрасли. Раскрыты и исследованы индикаторы моментной стоимости
как источника ликвидности и обеспечения финансовой устойчивости потенциала
создания стоимости. Предложен метод комплексной оценки финансовых
источников и устойчивости роста интервальной стоимости корпоративных
предприятий. Обоснованы организационно-методические положения финансового
контроллинга потенциала создания стоимости для обеспечения информационных
потребностей заинтересованных лиц. Оценены качество моделей финансовой
диагностики и выполнена рейтинговая оценка внутреннего потенциала создания
стоимости корпоративных предприятий. Развиты методы финансовой диагностики
стоимости корпораций в рамках менеджмента ЕВМ, основанного на ожиданиях.
Description
Keywords
фінансова діагностика, вартісно-орієнтоване управління, корпоративні підприємства, драйвер вартості, оцінка, фінансова стійкість потенціалу створення вартості, ризики, фінансовий контролінг, financial diagnostics, value-based management, corporate enterprises, values driver, evaluation, financial stability of value creation potential, risks, financial controlling, финансовая диагностика, ценностно-ориентированное управление, корпоративные предприятия, драйвер стоимости, оценка, финансовая устойчивость потенциала создания стоимости, риски, финансовый контроллинг
Citation
Євтушенко М. В. Фінансова діагностика у вартісно-орієнтованому управлінні корпоративними підприємствами : дис. ... канд. екон. наук : 08.00.08 / Євтушенко Марина Вікторівна ; М-во освіти і науки України, ДВНЗ «Київ. нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана». – Київ, 2021. – 326 с.