Функціонування міжнародного фондового ринку в кризових умовах розвитку
No Thumbnail Available
Date
2014-09-26
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»
Abstract
Дисертацію присвячено дослідженню теоретичних і практичних аспектів функціонування міжнародного фондового ринку в кризовий період розвитку. Проведено аналіз найбільших криз на міжнародному фондовому ринку та досліджено специфічні умови та фактори впливу на функціонування міжнародного фондового ринку під час кризових ситуацій. Визначено універсальні та специфічні закономірності розвитку фондового ринку України та країн ЦСЄ.
Проведено дослідження сучасних методів оцінки функціонування міжнародного фондового ринку з огляду на гіпотези ефективного та фрактального ринків та виявлено їхні переваги й недоліки.
Обґрунтовано класифікацію ключових фаз розвитку міжнародного фондового ринку та запропоновано авторський алгоритм оцінки функціонування міжнародного фондового ринку на основі послідовного R/S–аналізу. Запропоновано комплекс заходів щодо підвищення ефективності функціонування міжнародного та національного фондового ринку та подолання наслідків кризових явищ.
The dissertation is dedicated to the study of the theoretical and practical aspects of the international stocks market functioning during the crisis phase of its development. The meaning and key peculiarities of the securities market are analyzed, and the characteristics, as well as the definition of a concept of modern stocks market are specified; a more comprehensive list of goals and tasks fulfilled by the stocks market is composed. The existing definitions of the “international stocks market” in the official economic literature are studied, and the author’s definition of this concept is posed. Five stages of international stock market formation have been determined.
The author has conducted a retrospective analysis of the most significant crises on the global stocks market (by regions), defined the features of their evolution (by the affected regions and years), and studied the specific conditions and factors which affect international stocks market functioning during the crisis. Key trends of the existing and emerging crisis theories promoted by the world’s scientists have been analyzed.
The development of the stocks market in Ukraine is analyzed in the dissertation, and both general and specific patterns of the development of national stocks market, as well as that of Eastern Europe are determined.
The essence of modern modelling of stocks market volatility is clarified. The present economic and mathematical methods of assessment of the international stocks market functioning with regard to the hypotheses of effective and fractal markets are studied, and their benefits and implications are identified. The fractal analysis of the national and international stock markets is conducted, and the rationality of the usage of fractal analysis models for identification of the persistence of time series is proved. The fundamental statements and the corresponding algorithm of the calculation of the depth of economic resilience’ time series’ long–term memory on the international stocks market are analysed. Also, the study of the behavior of realized and internal volatility with the use of R/S–analysis is conducted.
The classification of key phases of the international stocks market development is justified. The algorithm of evaluation of the international stocks market functioning which allows determining economic resilience level dynamics (based on the analysis of interdependent levels of the output time series on the basis of the sequential R/S–analysis) is suggested. It is offered to integrate the usage of the algorithm into a single system, in order to make it possible to identify the stages of stability on the stocks market: effective, transitive, coherent, persistent, and antipersistent markets. Dependence of the shift of stock market key parameters not only from the fundamental economic conditions, but the number of participants and the prevailing mood of investors has been justified.
The situational conditions of the efficacy of financial “bubble” diagnostics on the stock market are highlighted. The rationality of the use of the suggested model is proved on the basis of the graphical analysis of the “Compound Meter“ patterns, which demonstrates the increase in the share of the determined component, which looks like durable directed on increase (or decrease) in prices.
The comprehensive model of a multilevel assessment of the crisis conditions’ emergency on the international stocks market, and a complex of measures on increasing the effectiveness of the international and national stocks markets functioning as well as on overcoming the crisis effects are suggested. Macro- and microscopic activities of adaptation of international experience of stock market at crisis times regulation and crisis consequences overcoming in Ukraine have been researched.
Диссертация посвящена исследованию теоретических и практических аспектов функционирования международного фондового рынка в кризисный период развития. Проведен анализ крупнейших кризисов на международном фондовом рынке и исследованы специфические условия и факторы влияния на функционирование международного фондового рынка во время кризисных ситуаций. Определены универсальные и специфические закономерности развития фондового рынка Украины и стран ЦВЕ.
Проведено исследование современных методов оценки функционирования международного фондового рынка учитывая гипотезы эффективного и фрактального рынков, выявлены преимущества и недостатки.
Обоснована классификация ключевых фаз развития международного фондового рынка и предложен авторский алгоритм оценки функционирования международного фондового рынка на основе последовательного R/S–анализа. Предложен комплекс мероприятий по повышению эффективности функционирования международного и национального фондового рынка и преодоления последствий кризисных явлений.
Description
Keywords
глобалізація фінансового ринку, міжнародний фондовий ринок, національний фондовий ринок, глобальний фондовий ринок, функціонування фондового ринку, ефективний ринок, фрактальний ринок, R/S–аналіз, криза, кризові явища, подолання кризи, globalization of the financial market, international stock market, domestic stock market, global stock market, stock market functioning, effective market, fractal market, R/S–analysis, crisis, crisis overcoming, глобализация финансового рынка, международный фондовый рынок, национальный фондовый рынок, глобальный фондовый рынок, функционирование фондового рынка, эффективный рынок, фрактальный рынок, R/S–анализ, кризис, кризисные явления, преодоление кризиса
Citation
Галенко Н. О. Функціонування міжнародного фондового ринку в кризових умовах розвитку : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.00.02 / Галенко Наталія Олександрівна ; М-во освіти і науки України, ДВНЗ «Київ. нац. екон. ун-т ім. Вадима Гетьмана». – Київ, 2014. – 22 c.