Економіко-математичне моделювання процесу ціноутворення на ринку опціонів
| dc.contributor.advisor | Шарапов, Олександр Дмитрович | |
| dc.contributor.author | Сільченко, Марина Валеріївна | |
| dc.contributor.author | Silchenko, Maryna | |
| dc.contributor.author | Сильченко, Марина Валерьевна | |
| dc.date.accessioned | 2020-11-13T09:36:04Z | |
| dc.date.available | 2020-11-13T09:36:04Z | |
| dc.date.issued | 2002-06-13 | |
| dc.description.abstract | Дисертація містить результати дослідження цінових процесів на ринку опціонів засобами економіко-математичного моделювання з урахуванням чинників, що виникають в умовах програмної торгівлі. В роботі проведено порівняльний аналіз існуючих методів прогнозування ціни опціону та скореговано класичний підхід щодо визначення структури хедж-портфелю. З метою врахування операційних витрат, пов’язаних з виконанням хедж-стратегій, та аналізу їх впливу на процес формування ціни опціону побудована економіко-математична модель і отриманий її точний розв’язок. Крім цього, досліджена модель із зворотнім зв’язком, яка враховує наявність на ринку програмної торгівлі, та запропонований ітераційний процес знаходження її наближеного аналітичного розв’язку. Проведена числова апробація запропонованих методів дозволяє зробити висновок про доцільність та ефективність їх застосування щодо фондових та валютних деривативів, які використовуються на фінансовому ринку України. The thesis contains the results of the research of price processes in the option market, conducted with the help of economic and mathematical modeling taking into account the factors which appear under the conditions of programme trading. The comparative analysis of the existing methods for prognosticating the price of an option has been made in the work and the classical approach to defining the structure of hedged portfolio has been corrected. With the aim of taking into account transaction costs linked with implementation of hedged strategies and analyzing their influence on the option price formation the economic-mathematical model has been created and its exact solution has been obtained. Besides, the model with feedback effect that takes into account existence of programme trading in the market has been analyzed and the integration process of finding its approximate analytical solution has been suggested. The numerical approbation of the suggested methods that has been made, allows to draw a conclusion about purposefulness and efficiency of their implementation as to stock and exchange derivatives used in the financial market of Ukraine. Диссертация содержит результаты исследования ценовых процессов на рынке опционов с учетом особенностей программной торговли. Полученные модели позволяют не только определять цену опциона, учитывая эти факторы, но и стратегии хеджирования рисков, связанных с продажей опциона. Проведенный анализ современных подходов к определению места рынка срочных контрактов в структуре экономики страны свидетельствует, что, с одной стороны, рынок деривативов является сегментом финансового рынка. Это обусловлено тем, что по своей природе срочные контракты являются финансовыми инструментами, имеющими свою цену и свободно обращающимися на рынке. С другой стороны, в основе срочных сделок могут быть не только финансовые активы, но и товары, услуги, и, собственно, сами деривативы. Следовательно, рынок деривативов представляет собой надстройку над товарным и финансовым рынками. Сделанный вывод позволяет, во-первых, определить факторы, влияющие на формирование цен на срочном рынке. Основными из них являются цена базового актива и ее волатильность. Во-вторых, ситуация на рынке деривативов непосредственно влияет на экономическую ситуацию в целом, что определяется функциями, которые выполняет рынок срочных контрактов – стабилизирующей, информативной и координирующей. Наиболее важную роль в выполнении рынком этих функций, как показано в работе, играют опционы. Результаты исследования ситуации на рынке срочных контрактов в Украине свидетельствуют о необходимости дальнейшего развития этого рынка. Основными препятствиями этому служат недостаточная насыщенность рынков ресурсами, по которым заключаются сделки, и ограниченное количество профессиональных участников рынка. Обеспечение последних современными экономико-математическими средствами прогнозирования ситуации на рынке является важной задачей финансовой математики. Сравнительный анализ существующих подходов к определению цены деривативов позволяет сделать вывод, что наиболее эффективным и распространенным в практике является метод Блэка-Шоулза. Однако его применение при формирования хедж-стратегий приводит к определенным трудностям. | uk_UA |
| dc.identifier.citation | Сільченко М. В. Економіко-математичне моделювання процесу ціноутворення на ринку опціонів : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.03.02 / Сільченко Марина Валеріївна ; Київ. нац. екон. ун-т. – Київ, 2002. – 19 с. | uk_UA |
| dc.identifier.uri | https://ir.kneu.edu.ua:443/handle/2010/34306 | |
| dc.language.iso | uk | uk_UA |
| dc.publisher | ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана» | uk_UA |
| dc.subject | ринок строкових контрактів | uk_UA |
| dc.subject | опціон | uk_UA |
| dc.subject | стратегія хеджування | uk_UA |
| dc.subject | модель Блека-Шоулза | uk_UA |
| dc.subject | операційні витрати | uk_UA |
| dc.subject | програмна торгівля | uk_UA |
| dc.subject | derivative securities market | uk_UA |
| dc.subject | option | uk_UA |
| dc.subject | hedging strategy | uk_UA |
| dc.subject | Black-Scholes model | uk_UA |
| dc.subject | transaction costs | uk_UA |
| dc.subject | programme trading | uk_UA |
| dc.subject | рынок срочных контрактов | uk_UA |
| dc.subject | опцион | uk_UA |
| dc.subject | стратегия хеджирования | uk_UA |
| dc.subject | модель Блэка-Шоулза | uk_UA |
| dc.subject | операционные издержки | uk_UA |
| dc.subject | программная торговля | uk_UA |
| dc.subject.udc | 519.866:336.764.2 | uk_UA |
| dc.title | Економіко-математичне моделювання процесу ціноутворення на ринку опціонів | uk_UA |
| dc.title.alternative | Economic-mathematical modeling of the process of price formation in the option market | uk_UA |
| dc.title.alternative | Экономико-математическое моделирование процесса ценообразования на рынке опционов | uk_UA |
| dc.type | Other | uk_UA |