Глобальні детермінанти розвитку ринків цінних паперів
No Thumbnail Available
Date
2018-05-19
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»
Abstract
Дисертацію присвячено дослідженню глобальних детермінант розвитку ринків цінних паперів на основі авторського концептуального підходу, що включає: ідентифікацію критеріїв, виокремлення моделей ринкової корпоративної поведінки, періодизацію генези відносин і механізмів у сфері цінних паперів.
Досліджено теорії ринку цінних паперів, удосконалено понятійний апарат щодо ринку цінних паперів, проведено періодизацію еволюції ринків цінних паперів, виокремлено критерії та ідентифіковано глобальні детермінанти розвитку ринків цінних паперів, здійснено їх комплексний аналіз на основі систем факторів – фундаментальних, інформаційно-технологічних та організаційно-регуляторних.
Виявлено новітні виклики гетерогенного світового ринку цінних паперів, наведено механізми їх нейтралізації.
Запропоновано напрями реформування регулятивної, нормативної та інфраструктурної архітектури фінансову ринку України для успішної його інтеграції в глобальний фінансовий простір.
The dissertation is devoted to the study of the world securities market global determinants on the basis of the author's conceptual approach, which includes: identification of criteria, selection of models of market corporate behavior, periodization of the genesis of relations and mechanisms in the field of securities.. The global determinants of the development of securities markets are characterized by a comprehensive determinative impact that is objective. Among them are digitalization and virtualization, instrumental diversification, comprehensive institutionalization, regulatory unification, crisisness and turbulence. A comprehensive research of securities markets' global determinants is carried out on basis of the systems of factors: fundamental, informational, technological, organizational and regulatory. It is shown that each of these systems covers the relevant set of factors: rational expectations of market participants, social norms, state form, information and communication technologies, model of market regulation, infrastructure arrangement of the market, completeness of legislation and degree of integration into the global financial space. In researching today's challenges of the world securities market, the directions of their neutralization were proposed, in particular: institutional and instrumental. Institutional provides the transition to supranational regulation of the global securities market through the creation of an Inclusive model of global regulation of the financial market, as well as the creation of a balanced model of the global securities market. Instrumental direction includes: effective monetary policy, differentiated interest rates, effective government securities management, active and passive model of interest rates, delineation of clients' operations and own, provide accounting and specific control over systemically important financial organizations.
Improved periodization of the development of securities markets in the world economy. Highlighted 6 stages of its development: the ancient market of securities (until the 5th century AD), medieval securities market (period from XI to XV century), formation of elements of the modern securities market (from the XVI - the end of the XVIII century), Internationalization of securities markets (first half of the XIX century - till 1914), strengthening of the state control and regulation (1914-1970), globalization of securities markets (1970 - the beginning of the XXI century).. The neoteric (modern) challenges of the global securities market were investigated and grouped according to the nature of the influence on it: organizational, regulatory, informational, economic, culturological, legal, judicial.
As a result of the analysis, the author presents proposals for infrastructure and regulatory adjustments of the parameters of the domestic financial system for its successful integration into the global financial space. The information-integrated model of the financial market's regulation of Ukraine is proposed, which consists of four levels: regulatory; Infrastructure; level of infrastructure's services consumers; level of financial services consumers. It is proposed to create a mega-regulator in the financial market based on the National Bank of Ukraine with a change in its mission, competencies and organizational structure. To coordinate activities in the financial market with other authorities, it is proposed to create - the National Financial Council. To increase the competitiveness of the domestic securities market infrastructure, increase its liquidity, for the convenience of managing your investment portfolio, reduce the value of transactions - an author propose to form a holding company in the form of a public joint stock company, owner of infrastructure objects: the Central Exchange, the Clearing Center and the Central Depositary. In the author's model of the domestic securities market infrastructure is given the possibility of direct access to the stock exchange for individuals and legal entities in order to reduce transaction costs and risks. Proposed to create funds for guaranteeing from illegally loss of money for financial services consumers.
Диссертация посвящена исследованию глобальных детерминант развития рынков ценных бумаг на основе авторского концептуального подхода, включающего: идентификацию критериев, выделение моделей рыночного корпоративного поведения, периодизацию генезиса отношений и механизмов в сфере ценных бумаг.
Исследованы теории рынка ценных бумаг, усовершенствован понятийный аппарат по рынку ценных бумаг, проведена периодизация эволюции рынков ценных бумаг, выделены критерии и идентифицированы глобальные детерминанты развития рынков ценных бумаг, осуществлен их комплексный анализ на основе систем факторов – фундаментальных, информационно-технологических и организационно-регуляторных.
Выявлено новейшие вызовы гетерогенного мирового рынка ценных бумаг, приведены механизмы их нейтрализации.
Предложены направления реформирования регулятивной, нормативной и инфраструктурной архитектуры финансового рынка Украины для успешной его интеграции в глобальное финансовое пространство.
Description
Keywords
глобальні детермінанти, моделі ринкової корпоративної поведінки, фактори, наднаціональне регулювання, новітні виклики, збалансована модель, інструменти монетарної політики, global determinants, models of market corporate behavior, factors, supranational regulation, neoteric challenges, balanced model, monetary policy instruments, глобальные детерминанты, модели рыночного корпоративного поведения, факторы, наднациональное регулирование, новейшие вызовы, сбалансированная модель, инструменты монетарной политики
Citation
Ананьєв М. Ю. Глобальні детермінанти розвитку ринків цінних паперів : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.00.02 / Ананьєв Микола Юрійович ; М-во освіти і науки України, ДВНЗ «Київ. нац. екон. ун-т ім. Вадима Гетьмана». – Київ, 2018. – 20 c.