Інституційно-інфраструктурне забезпечення фінансових послуг на ринку цінних паперів
Loading...
Date
2019-04-26
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»
Abstract
Дисертацію присвячено обґрунтуванню теоретико-методологічних засад
формування, функціонування та розвитку інституційно-інфраструктурного
забезпечення фінансових послуг на ринку цінних паперів, опрацюванню практичних
рекомендацій щодо підвищення його ефективності та транспарентності в Україні.
Досліджено сутність, характерні ознаки, суспільне призначення, місце і роль
фінансових послуг на ринку цінних паперів, особливості формування та
перспективи розвитку його інституційно-інфраструктурного забезпечення в Україні.
Вивчено інституційне поле ринку цінних паперів, доведено необхідність ставлення
меж правового регламентування діяльності його учасників, визначено роль
ментальних характеристик нації та інституційної довіри у забезпеченні фінансових
послуг на ринку цінних паперів.
Надано аналітичну оцінку діяльності інфраструктурних учасників ринку
цінних паперів. Зокрема, досліджено стан, виділено проблеми та охарактеризовано
перспективи розвитку фінансового посередництва; проведено аналіз рівня
охоплення населення країни та її областей послугами з управління фінансовими
активами; оцінено тенденції розвитку інституційної довіри; доведено стратегічну
роль фінансових інновацій у розвитку фінансових послуг на вітчизняному ринку
цінних паперів. Обґрунтовано напрями підвищення ефективності інституційноінфраструктурного забезпечення фінансових послуг на ринку цінних паперів,
спрямовані на зменшення асиметрії інформації та посилення відповідальності їх
надавачів.
The dissertation is devoted to substantiation of theoretical and methodological
foundations of formation, functioning and development of institutional and infrastructural
support of financial services on the securities market, elaboration of practical
recommendations for increasing its efficiency and transparency in Ukraine. The author
revealed the meaning of financial assets trading as a sphere of economic relations that
arise between its participants in the process of realization of their financial interests and
optimization of the influence of financial risks. Also, the author characterized material and
social content of financial assets trading and determined its functions. The author
concluded that financial assets’ trading is a financial service that mediates the relations
between producer and consumer of economic goods.
The connection between financial risk and financial assets trading, such as, financial
asset – financial expectation – financial interest – possibility of financial interest
realization – financial risk optimization, was exemplified. The meaning of the concept of
service as an objectively formed phenomenon in the economic life of a society was
specified. The author proved that the result of human activity was a product that was
specified in the service. Objectively formed service and economic service were
highlighted. The following categories have been agreed upon: product, product and
service. The author proved that the market form of manifestation of trading in financial
assets is a financial service as an object of sale on the market. The consumer and exchange
value of a financial service is described. The criteria for classification of financial services
were substantiated. The place and role of the sphere of financial services in the securities
market were determined. The author concluded that financial service providers form the
infrastructure of the securities market. The relation between such concepts as elements and
system of securities market infrastructural support was detected. On this basis the
definition of institutional and infrastructural support of the financial services was
formulated.
The institutional environment of the securities market was investigated, and the
level of functioning of its institutions was selected. It was proved that institutes direct the
activity of securities market participants in the appropriate direction, weakening
uncertainty, making activity on the securities market more predictable. The author
formulated the definition of the legal frameworks as a set of relations on the securities
market, which are formalized in the legal norm, the perception of society controlled by the
state, and provided with appropriate coercion. The necessity of taking into account
national mentality and institutional trust in the process of research of the institutional field
of the securities market was proved.
The conceptual aspects of construction of the securities market infrastructure were
revealed. The main stages of the formation and development of the infrastructure of the
domestic securities market were characterized. The problems of national securities market
infrastructure and their influence on the performance of the securities market development
in general were identified and relevant conclusions were made. The analysis of the activity
of financial intermediation institutions on the securities market was carried out. The status
of coverage of the population of Ukraine and regions by financial services of the joint
investment institutions was assessed, and the conclusion about the existence of regional
asymmetry was made.
The level of trust in financial asset management services using the integral trust
index was evaluated. The author focused attention on the decisive role of financial
innovation in reduced transaction costs. In this direction, the necessity of research of
innovative forms of interaction between the participants of the securities market was
substantiated. Using the program Curve Fitting Toolbox (Mathlab) the author ranked the
elements of securities market informational and analytical support. The importance of the
credit rating and its role in reducing the asymmetry of information on the securities market
has been characterized. The analysis of information and analytical services of domestic
rating agencies was carried out. The application of the capital assets price model (CAMP)
for the rating of open and interval investment funds was proposed.
Диссертация посвящена обоснованию теоретико-методологических основ
формирования, функционирования и развития институциональноинфраструктурного обеспечения финансовых услуг на рынке ценных бумаг,
разработке практических рекомендаций по повышению его эффективности и
прозрачности в Украине.
Исследованы сущность, характерные признаки, общественное назначение,
место и роль финансовых услуг на рынке ценных бумаг, особенности формирования
и перспективы развития его институционально-инфраструктурного обеспечения в
Украине. Изучено институциональное поле рынка ценных бумаг, доказана
необходимость формирования границ правового регламентирования деятельности
его участников, определена роль ментальных характеристик нации и
институционального доверия в обеспечении финансовых услуг на рынке ценных
бумаг.
Предоставлена аналитическая оценка деятельности инфраструктурных
участников рынка ценных бумаг. В частности, исследовано состояние, выделены
проблемы и охарактеризованы перспективы развития финансового посредничества;
проведен анализ уровня охвата населения страны и ее областей услугами по
управлению финансовыми активами; оценены тенденции развития
институционального доверия; доказана стратегическая роль финансовых инноваций
в развитии финансовых услуг на отечественном рынке ценных бумаг. Обоснованы
пути повышения эффективности институционально-инфраструктурного
обеспечения финансовых услуг на рынке ценных бумаг, направленные на
уменьшение асимметрии информации и усиление ответственности их поставщиков.
Description
Keywords
фінансова послуга, торгівля фінансовими активами, ринок цінних паперів, класифікація фінансових послуг, інституційно-інфраструктурне забезпечення, інституційне поле, правова межа, ментальність нації, довіра, фінансова інновація, асиметрія інформації, financial services, financial assets trading, securities market, financial services classification, institutional and infrastructural support, institutional field, legal frameworks, national mentality, trust, financial innovation, informational asymmetry, финансовая услуга, торговля финансовыми активами, рынок ценных бумаг, классификация финансовых услуг, институционально-инфраструктурное обеспечение, институциональное поле, правовая граница, ментальность нации, доверие, финансовая инновация, асимметрия информации
Citation
Мацук З. А. Інституційно-інфраструктурне забезпечення фінансових послуг на ринку цінних паперів : автореф. дис. ... д-ра екон. наук : 08.00.08 / Мацук Зоряна Андріївна ; М-во освіти і науки України, ДВНЗ «Київ. нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана». – Київ, 2019. – 35 с.