Browse
Recent Submissions
Item Перспективи цифрової трансформації державного сектору економіки України у післявоєнний період(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2023) Кулага, Ірина Володимирівна; Kulaha, Iryna; Федоров, О. С.; Fedorov, O.The role of digital technologies in transforming the public sector economy is disclosed. It outlines the problems and identifies the prospects of digital transformation in the public sector of Ukraine in the post-war period. A wide range of directions aimed at implementing technology and digital solutions to enhance management efficiency, ensure accessibility, and improve the quality of public services are examined.Item Теоретичні засади політики повоєнного відновлення української економіки(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2023) Ткаченко, Олена Вадимівна; Tkachenko, Olena; Лісняк, І. А.; Lisniak, I.The article is devoted to a critical analysis of the experience of the theoretical background development for the reforms economic policy on the independent Ukraine economy. Significant shortcomings of both the processes of implementing the reforms economic policy and its theoretical background in the context of the Ukraine national economy model formation are substantiated. The proposals regarding priority tasks and criteria for evaluating the social outcomes of the government policy were formulated in the conditions of the post-war recovery of the economy of Ukraine.Item Післявоєнне відновлення української економіки на основі емерджентного зростання, спричиненого ІКТ-сектором(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2023) Радіонова, Ірина Федорівна; Radionova, IrynaThese theses are devoted to an important aspect of global security, namely: the post-war recovery of the Ukrainian economy. According to the author, such recovery can be achieved on the basis of emergent growth. Moreover, the basis of such growth can be the IT sector of the Ukrainian economy.Item Інноваційні аспекти відновлення економіки України у повоєнний період(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2023) Михайлюк, Михайло Андрійович; Mykhailiuk, MykhailoToday, it is extremely important to formulate a clear vision of how Ukraine will develop in the post-war period, which will be important in terms of the efficiency of the use of resources in order to reproduce the European country of the future. We are talking about qualitative changes, called structural beacons, which will definitely affect Ukraine's economic position in the world. Priority is given to the implementation of innovative projects to meet the needs for material and financial resources, which must be implemented on a systemic basis.Item Регулювання грошово-кредитної сфери України в умовах воєнного стану(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2023) Кульбачний, Сергій Володимирович; Kulbachnyi, SerhiiThe conditions of functioning of the monetary and credit industry of Ukraine in the conditions of martial law are considered. Research has established that the decrease in revenues to the state budget is connected with the loss of resources. The results obtained in the study made it possible to form prospects for the development of the monetary and credit sphere of Ukraine, with a greater probability of forecasting the state of the monetary and credit sphere in Ukraine.Item Інструменти підтримки підприємництва в період воєнного стану в Україні(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2023) Котенок, Андрій Григорович; Kotenok, Andrii; Федько, І. В.; Fedko, I.This thesis addresses the issue of supporting small and medium-sized enterprises during the period of martial law in Ukraine. The author explores the tools and measures that can be used by the government and other stakeholders to ensure the security, stability, and development of this sector during the conflict. The results of the study can be used to formulate policies and programs aimed at ensuring the resilience and growth of the business sector during the conflict.Item Перспективи сталого розвитку альтернативної енергетики в Україні(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2023) Колядич, Олександр Іванович; Koliadych, OleksandrThe article examines the general trends in the development of alternative energy in the world and in Ukraine. The prospects for the sustainable development of alternative energy in Ukraine and the corresponding tasks have been determined.Item Цілі сталого розвитку: стратегічна значущість для повоєнної відбудови(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2023) Кириленко, Володимир Іванович; Kyrylenko, Volodymyr; Котенок, М. Г.; Kotenok, M.These theses examine the strategic relevance of the Sustainable Development Goals (SDGs) in the context of post-war reconstruction. The theses call for the integration of the SDGs into post-war reconstruction strategies, emphasizing that these goals are of strategic importance for stabilizing the country, supporting economic development, and ensuring social justice and environmental sustainability. They also draw attention to the need for cooperation to achieve the SDGs in the post-war reconstruction process.Item Пріоритети повоєнної розбудови міст України(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2023) Євдокимова, Ніна Миколаївна; Yevdokymova, Nina; Котенок, Дарія Михайлівна; Kotenok, DariiaThe theses outline a methodological approach to the development of the destroyed city of Ukraine. Within the framework of the approach, the characteristics of models of urban development in Ukraine are shown. The emphasis is on the need not so much to restore the destroyed, but to use the opportunity to build a humancentered model of the city that meets the consumers' needs of a modern Ukrainian.Item Економіка війни та післявоєнної відбудови(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2023) Галабурда, Микола Костянтинович; Halaburda, MykolaEconomic analysis of the reasons of full-scale invasion of Ukraine by Russian military forces cannot be considered separately as an independent event and is related to the identifying the causes, motivations, and sources of conflict. Military conflict, accompanied by social and political transformation, changes in political elites and social goals of the state, leads to the absence of forces that can be entrusted with post-war recovery. Therefore, the main efforts should be focused on restoring the constitutional order, law and order in Ukraine as a state.Item Смарт-імперативи соціальної активності міжнародних неурядових організацій(Мукачівський державний університет, 2025) Цимбал, Людмила Іванівна; Tsymbal, Liudmyla; Чалюк, Юлія Олексіївна; Chaliuk, YuliiaУ статті досліджено смарт-імперативи соціальної активності міжнародних неурядових організацій як науково-обґрунтовані оптимальні стратегії їх розвитку на основі соціальних інновацій та новаторського досвіду. Розкрито сутність наукової дефініції «міжнародні неурядові організації». На основі PESTLE-аналізу розглянуто чинники впливу на соціальну активність міжнародних неурядових організацій. Визначено фактори посилення їх стабілізуючої ролі у системі міжнародних відносин. Узагальнено передовий досвід цих організацій у реалізації глобальних суспільних викликів. Використання холістичного підходу у дослідженні матриці PESTLE-аналізу соціальної активності міжнародних неурядових організацій доводить необхідність реформування і модернізації їх діяльності у напрямку правової регламентації статусу, санкційних і стимулятивних процедур, часткового делегування їм окремих функцій державних органів. It is impossible to overcome global imbalances in socio-economic development by the efforts of one state; we need cooperation on a global scale, constructive interaction at both the state and non-state levels within civil society. Under the influence of globalization, civil society is expanding, a cross-border network of international non-governmental organizations is being formed, which seek to prevent global threats without the participation of states, improve the quality of life of vulnerable segments of the population, and take control of the efficient use of resources. The article explores the smart imperatives of social activity of international non-governmental organizations as scientifically based optimal strategies for their development based on social innovations and pioneering experience. The essence of the scientific definition of "international non-governmental organizations" is revealed. Based on PESTLE-analysis, factors influencing the social activity of international non-governmental organizations are considered. The factors strengthening their stabilizing role in the system of international relations are identified. The advanced experience of these organizations in implementing global social challenges is summarized. Optimal strategies for developing their activities based on their use of innovative methods and tools have been identified. The use of a holistic approach in the study of the matrix PESTLE-analysis of the social activity of International non-governmental organizations has proved the need for reforming and modernizing their activities in the direction of legal regulation of status, sanctioning and incentive procedures, partial delegation of certain functions of state authorities to them. The aggravation of global human problems requires International non-governmental organizations to strengthen their stabilizing influence on modern geopolitical processes through the mechanisms of crowdsourcing and crowdfunding, public activism and lobbying, social dialogue and multilateral contractual practices, electronic communication, mobilization of popular movements.Item Соціальна відповідальність в оплаті праці: досвід українських підприємств до та після початку повномасштабного вторгнення(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2025) Самійленко, Андрій Петрович; Samiilenko, Andrii; Хмара, Павло; Khmara, PavloСтаття присвячена кількісній оцінці міри дотримання принципів соціальної відповідальності у процесі розробки політики оплати праці українських підприємств. Робоча гіпотеза дослідження полягає в тому, що в умовах потужних неекономічних шоків (таких як пандемія COVID-19 та повномасштабне військове вторгнення) підприємства посилюють некомерційні складові своєї діяльності, що проявляється в різних параметрах господарської діяльності, зокрема і в характеристиках оплати праці. Для емпіричної перевірки цієї гіпотези застосовується на-бір показників, комплексне застосування яких дозволяє виявити вплив поширення принципів соціальної відповідальності бізнесу на характеристики оплати праці серед складної системи суперечливих чинників, що впливають на динаміку рівня оплати праці, зокрема зрушень на ринках праці, мілітаризації економіки, порушення усталених ланцюгів логістики й постачання тощо. В якості базової кількісної характеристики дотримання бізнесом принципів соціальної відповідальності запропоновано індекс нерівності факторного розподілу доходів, що має певні переваги, порівняно з традиційним для наукової літератури темпів зростання продуктивності праці із темпами зростання рівня її оплати. Проведені розрахунки дозволили обґрунтувати, що поєднання індексу нерівності факторного розподілу з поширеними індикаторами рівня оплати праці дозволяє поліпшити якість аналітичного забезпечення дослідження динаміки соціальної відповідальності бізнесу. Зокрема, визначено, що період від початку повномасштабного військового вторгнення характеризується для українського бізнесу підвищенням сприйнятливості до принципів соціальної відповідальності, що проявляється не лише стосовно допомоги ЗСУ та вразливим верствам населення, а й стосовно вирівнювання факторного розподілу доходу. Крім того, виявлено, що оцінені на рівні економіки чи виду економічної діяльності темпи зростання продуктивності праці не виступають абсолютним обмеженням можливих темпів зростання рівня її оплати, не лише в короткостроковому, а й в середньостроковому періоді. The article is devoted to a quantitative assessment of the degree of compliance with the principles of social responsibility in the process of developing the remuneration policy of Ukrainian enterprises. The working hypothesis of the study is that in conditions of powerful non-economic shocks (such as the COVID-19 pandemic and a full-scale military invasion), enterprises strengthen the non-commercial components of their activities, which is manifested in various parameters of economic activity, including the characteristics of remuneration. To empirically test this hypothesis, a set of indicators is used, the comprehensive application of which allows us to identify the impact of the spread of the principles of business social responsibility on the characteristics of remuneration among a complex system of contradictory factors that affect the dynamics of the level of wage, in particular shifts in labor markets, the militarization of the economy, disruption of established logistics and supply chains, etc. As a basic quantitative characteristic of business compliance with the principles of social responsibility, an index of factor income distribution inequality is proposed, which has certain advantages compared to the traditional for scientific literature ratio of growth of labor productivity to the rates of growth of its remuneration. The calculations made it possible to substantiate that the combination of the factor distribution inequality index with common indicators of the level of labor remuneration allows to improve the quality of analytical support for the study of the dynamics of business social responsibility. In particular, it was determined that the period since the beginning of the full-scale military invasion is characterized by an increase in the susceptibility of Ukrainian business to the principles of social responsibility, which is manifested not only in strengthening of assistance to the Armed Forces of Ukraine and vulnerable segments of the population, but also in approximation to the equality of the factor distribution of income. In addition, it was found that the observed rates of growth of labor productivity at the level of the economy or type of economic activity do not act as an absolute limit to the possible rates of growth of the level of its remuneration, not only in the short-, but also in the medium-term periodItem Поява нових технологій збереження даних про транзакції та зміна бачення сутності криптовалют(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2025) Мельник, Олексій Михайлович; Melnyk, Oleksii; Кульбачний, Сергій Володимирович; Kulbachnyi, Serhii; Руженський, Максим Миколайович; Ruzhenskyi, MaksymСтаття присвячена тому, що собою являють криптовалюти та якими є особливості їх використання як альтернативного засобу проведення електронних платежів. Необхідність дослідження цього аспекту функціонування криптовалют обумовлена тим, що з моменту появи перших криптовалют хоча це явище і закріпилося у сучасному економічному житті, проте не має однозначної оцінки з боку наукової громадськості. Існуючі дискусії стосовно ролі криптовалют в фінансовій системі призвели до того, що їх реальним характеристикам та особливостям практичного застосування приділяється недостатньо уваги. Це важливо з огляду на те, що в Україні питання державного регулювання обігу криптовалют, їх місця у вітчизняній фінансовій та платіжній системі все ще повністю не вирішені. Метою даного дослідження є вивчення базових ознак та сутності криптовалют, їх головних різновидів та технологічних засад їх функціонування. Огляд у цій ро-боті сучасного стану та перспектив розвитку криптовалют, а також техноло-гій, на яких вони діють нині, дало можливість поглибити розуміння цього відносно нового для економіки явища в сучасних умовах. У статті розглянуті різні технології збереження даних про транзакції. Серед них окремо виділені такі різновиди технології блокчейн як публічний та приватний (за-критий блокчейн на якому функціонує такий альткоїн як Ripple). Також розглянуті ті криптовалюти, які застосовують інші (альтернативні) технології перевірки, запису, збереження даних про проведення транзакцій, а також управління як ними, так і мережею. Серед усього різноманіття таких технологій, з огляду на мету дослідження, було окремо виділено: 1) технологію спрямованого ациклічного графа (DAG), 2) технологію Holochain та 3) технологію централізованих реєстрів (Centralized Ledgers). Також простежено те, як поява цих технологій впливає на розуміння того, що можна назвати криптовалютою нині. Проведений в статті аналіз засвідчив, що: 1) Криптовалюта — це цифровий актив, який відіграє роль паралельного засобу обміну, платежу і нагромадження серед обмеженого кола осіб та має криптографічну захищеність. Вона існує лише в цифровій формі у відповідній їй платіжній системі. 2) На сьогоднішній день крипто-валюти функціонують не тільки в межах однорангових мереж. Серед них є ті, які функціонують у багаторангових мережах. 3) Нині серед криптовалют є ті, які підлягають центральному регулюванню з єдиного регулюючого органу. 4) На сьогоднішній день не всі криптовалюти використовують децентралізований публічний реєстр (блокчейн); 5) Нині серед криптовалют є ті, функціонування мереж яких може відбуватись без використання майнінгу. 6) Основною особливістю крипто-валют є їх криптографічна захищеність. The article is devoted to the definition of cryptocurrencies and the peculiarities of their use as an alternative means of electronic payments. The need to study this aspect of cryptocurrencies is due to the fact that since the first cryptocurrencies appeared, although this phenomenon has become entrenched in modern economic life, it has not been unambiguously assessed by the scientific community. Existing discussions on the role of cryptocurrencies in the financial system have led to insufficient attention being paid to their actual characteristics and peculiarities of practical application. This is important given that in Ukraine, the issues of state regulation of cryptocurrencies and their place in the domestic financial and payment system have not yet been fully resolved.The purpose of this study is to examine the basic features and essence of cryptocurrencies, their main types and the technological basis of their functioning. The review in this paper of the current state and prospects for the development of cryptocurrencies, as well as the technologies on which they operate today, made it possible to deepen the understanding of this relatively new phenomenon for the economy in the current environment. The article discusses various technologies for storing transaction data. Among them, such types of blockchain technology as public and private (closed blockchain on which such altcoins as Ripple operate) are separately distinguished. The article also considers those cryptocurrencies that use other (alternative) technologies for verifying, recording, storing transaction data, as well as managing both them and the network. Among the variety of such technologies, given the purpose of the study, the following were separately identified: 1) Directed Acyclic Graph (DAG) technology, 2) Holochain technology, and 3) Centralized Ledgers technology. The author also traces how the emergence of these technologies affects the understanding of what can be called a cryptocurrency today. The analysis conducted in this article shows that: 1) Cryptocurrency is a digital asset that plays the role of a parallel means of exchange, payment and accumulation among a limited number of persons and has cryptographic security. It exists only in digital form in the corresponding payment system. 2) Today, cryptocurrencies operate not only within peer-to-peer networks. There are also those that operate in multi-peer networks. 3) Today, there are cryptocurrencies that are subject to central regulation by a single regulatory authority. 4) Today, not all cryptocurrencies use a decentralized public ledger (blockchain); 5) Today, there are cryptocurrencies whose networks can function without the use of mining. 6) The main feature of cryptocurrencies is their cryptographic security.Item Глобальні соціально-економічні наслідки російсько-української війни(Baltija Publishing, 2022) Чалюк, Юлія Олексіївна; Chaliuk, YuliiaItem Диджиталізація як соціально-економічний феномен та драйвер сталого розвитку(Видавничий дім «Гельветика», 2025) Чалюк, Юлія Олексіївна; Chaliuk, YuliiaЗдійснено SWOT-аналіз стимулюючих (внутрішніх і зовнішніх) та дестабілізаційних (внутрішніх і зовнішніх) факторів динаміки процесів диджиталізації та цифровізації економіки в Україні, за результатами якого спрогнозовано три можливих сценарії розвитку диджиталізації і цифрової економіки країни: консервативний (інерційна модель), помірний (еволюційна модель) та швидкого зростання (форсована модель). Для функціонування соціально-економічної системи України за третім сценарієм запропоновано до практичного використання сукупність ключових показників ефективності (Key Performance Indicators, KPI), що розподілені на загальноекономічні, IТ-галузі, цифрової інфраструктури, фінансового сектору, бізнесу, трудових ресурсів, соціальної сфери, державного управління. У статті розглянуто передумови, складові, переваги і недоліки диджиталізації. SWOT analysis of stimulating (internal and external) and destabilizing (internal and external) factors of the dynamics of digitization and digitalization of the economy in Ukraine has been carried out, based on the results of which three possible scenarios of the development of digitalization and the digital economy of the country were predicted: Conservative (inertia model), Moderate (evolutionary model) and Rapid growth (forced model). For the functioning of the social and economic system of Ukraine according to the third scenario, a set of key performance indicators (Key Performance Indicators, KPI) has been proposed for practical use, which are divided into general economic, IT industry, digital infrastructure, financial sector, business, labor resources, social sphere, public administration. The practical significance of the obtained results is that the scientific developments, conclusions and practical recommendations of the author have been used at the national level by the Council of Entrepreneurs under the Cabinet of Ministers of Ukraine and the State Employment Center of Ukraine in the plan of measures to implement innovative activities for the period until 2030. Digitalization and the development of the digital economy pose serious risks of increasing the number of outsiders for individual enterprises and households in the global and national economic systems. This can lead to increased social costs and narrowing opportunities for socio-economic development. Under such conditions, the new doctrine is the structuring and further development of the social economy, which will complement the traditional economy and the social protection system, based on the development of a set of social enterprises. The social economy attracts outsiders to economic life, develops the social responsibility of business, while forming new models of business activity, when the decisive importance is not profit, but social protection of workers and increasing their incomes. Socially oriented enterprises in the social economy are a new organizational and legal form of doing business.Item Резильєнтна smart-економіка як база відновлення соціально-економічної системи України(Мукачівський державний університет, 2025) Перегуда, Юлія Андріївна; Perehuda, Yuliia; Чалюк, Юлія Олексіївна; Chaliuk, YuliiaУ науковій статті доведена важливість поєднання Smart та резильєнтної моделей розвитку соціально-економічних систем (СЕС) різного рівня у межах нової резильєнтної smart моделі розвитку. Розкрито особливості формування і наслідки використання резильєнтної smart-економіки (РSЕ) для соціально-економічних систем різного рівня. На основі визначення сутності термінів «Smart-економіка» та «резильєнтна економіка» надано визначення сутності терміну «резильєнтна smart-економіка». Визначено переваги та недоліки концепції Smart-економіки та концепції резильєнтної економіки. Доведена необхідність переходу соціально-економічної системи України на резильєнтну smart модель розвитку. Визначено мету і завдання переходу на резильєнтну smart модель розвитку СЕС України. Визначено можливості використання резильєнтної smart-економіки для відновлення соціально-економічної системи України. Сформовано комплекс заходів переходу на резильєнтну smart модель розвитку соціально-економічної системи України. The scientific article has proven the importance of combining SMART and resilient development models of socio-economic systems (SES) at different levels within the resilient Smart development model. The features of the formation and consequences of using a resilient smart economy (RSE) for socio-economic systems at various levels have been revealed. Based on the definition of the terms “smart economy” and “resilient economy,” the essence of the term “resilient smart economy” has been defined. The necessity of transitioning Ukraine's socio-economic system to a resilient smart development model has been confirmed. The goal and objectives of transitioning to a resilient smart model for the development of Ukraine’s socio-economic system have been defined. A set of measures for implementing this transition has been developed. The emergence of the Smart Economy concept was caused by an attempt to combine into a single whole all possible ways of developing socio-economic systems in the post-industrial economy (innovation, digitalization, socialization, greening, transition to “blue” business conditions, development of human capital, Industry 4.0, Industry 5.0). The concept of a resilient economy became a reaction to the growing turbulence in the functioning of socio-economic systems at various levels, caused by climate change, political events, pandemics, growing social tension, and the increase in the number of military conflicts, especially with regard to Russian military aggression against Ukraine. Ensuring post-war effective socio-economic development of Ukraine requires the search and implementation of new development models, where the most suitable model is one that combines the Smart Economy and Resilient Economy models. The introduction of a resilient smart development model for the socio-economic system of Ukraine will allow accelerating the processes of post-war recovery based on the smartization of socio-economic relations with an emphasis on socialization and digitalization. Prospects for further research lie in revealing the features of the transformation of individual components of the socio-economic system of Ukraine within the framework of the transition to a resilient smart model of development.Item Стратегування розбудови водневої економіки України(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2025-08-25) Дмітрієва, Оксана Віталіївна; Dmitriieva, Oksana; Котенок, Андрій ГригоровичДисертаційне дослідження присвячене вирішенню фундаментальної міждисциплінарної наукової проблеми – формуванню концептуально цілісної та прогностично орієнтованої моделі водневої економіки України в умовах енергетичного переходу, декарбонізації, кліматичної трансформації та інтеграції до європейського енергетичного простору. В українській академічній традиції здійснено комплексне осмислення водневої економіки як багатовимірної системної трансформаційної платформи, яка не зводиться лише до технологічного переходу або енергетичної модернізації, а передбачає глибоку перебудову інституційних структур, управлінських механізмів, соціоекономічних взаємозв’язків та стратегічних пріоритетів розвитку держави. The dissertation research is devoted to solving a fundamental interdisciplinary scientific problem – the formation of a conceptually integral and prognostically oriented model of Ukraine’s hydrogen economy under conditions of energy transition, decarbonization, climate transformation, and integration into the European energy space. Within the Ukrainian academic tradition, a comprehensive understanding of the hydrogen economy is developed as a multidimensional systemic transformation platform, which is not limited solely to a technological transition or energy modernization, but entails a deep restructuring of institutional structures, governance mechanisms, socio-economic relationships, and the strategic development priorities of the state.Item Макроекономіка(Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, 2025) Радіонова, Ірина Федорівна; Radionova, Iryna; Котенок, Дарія Михайлівна; Kotenok, DariiaНавчальний посібник «Макроекономіка» висвітлює основи сучасної макроекономічної теорії, приділяючи увагу ключовим макропоказникам та індикаторам, що відображають загальний результат економічної діяльності країни. Посібник базується на навчальній концепції, започаткованій професором А. Г. Савченком у 1990-х роках у КНЕУ ім. В. Гетьмана, та продовжує традицію логічної, системної побудови курсу. Матеріал згруповано в чотири розділи, що охоплюють дванадцять тем, і структуровано з урахуванням цілісності, загальної економічної рівноваги та макроекономічної стабільності як головних орієнтирів науки. Кожна тема подається у восьми підрозділах: від основних питань і категорій до історичного контексту, підсумків, практичних завдань та бібліографії. Все це робить підручник інформаційно насиченим і доступним, сприяє якісному засвоєнню здобувачами кожної теми. Для здобувачів вищої освіти та докторантів, викладачів, наукових співробітників і всіх, хто практично досліджує економічні процеси на макрорівні.Item Макроекономічні дисбаланси в теорії бізнесових циклів М. Туган-Барановського(Державна установа «Інститут економіки та прогнозування Національної академії наук України», 2025) Радіонова, Ірина Федорівна; Radionova, IrynaItem Вплив волатильності обмінного курсу на досягнення інфляційного таргету(ДННУ «Академія фінансового управління», 2024) Любіч, Олександр Олексійович; Liubich, Oleksandr; Хохич, Дмитро Григорович; Khokhych, DmytroВступ. З переходом до нового етапу розвитку світової економіки період низької інфляції завершився. З’являється нова глобальна перспектива, зумовлена переосмисленням занепокоєнь монетарної влади щодо макроекономічних і фінансових цілей. Як наслідок, нові макроекономічні рамки підкреслюють, з одного боку, важливість чіткого й належного регулювання у боротьбі з глобальними загрозами, а з другого – тісний зв’язок між монетарною та фінансовою стабільністю. Тому необхідно переглянути роль центрального банку (далі – ЦБ) з огляду на його першочергову мету – забезпечення цінової стабільності у поєднанні з досягненням цілі фінансової стабільності. Проблематика. Використання чистого та гібридного режимів інфляційного таргетування (далі – ІТ) монетарної політики породжує наукові дискусії щодо доцільності включення обмінного курсу до цільової функції інфляції для згладжування курсової волатильності з метою забезпечення цінової стабільності й економічного зростання в розвинутих країнах і країнах з ринками, що формуються. Мета – оцінка волатильності обмінного курсу та його впливу на досягнення інфляційної цілі за різних режимів ІТ. Методи. Використано метод регресійного аналізу для виявлення та кількісної оцінки зв’язку між волатильністю обмінного курсу і ефектом його подальшого переносу на інфляцію. За допомогою кластерного аналізу проведено класифікацію країн – таргетерів інфляції за застосовуваним режимом валютного курсу, що включає аналіз двох змінних: волатильність курсу національної валюти та волатильність інтервенцій ЦБ на валютному ринку. Результати. Дослідження волатильності обмінного курсу в рамках стохастичних моделей монетарної політики знаходить теоретичне підтвердження ефективності управління валютним курсом для країн – таргетерів інфляції. Вільне плавання валютного курсу характеризується незначними інтервенціями на валютному ринку у поєднанні з необмеженими коливаннями курсу. Контрольованим режимом курсу валюти називається випадок, коли він залишається стабільним, а інтервенції є волатильними. На практиці контроль валютного курсу є виправданим, особливо для країн з ринками, що розвиваються, оскільки їхні економіки зазвичай характеризуються менш розвинутими фінансовими ринками, що ускладнює хеджування валютних ризиків в умовах вільного плавання валютного курсу та створює загрозу фінансовій стабільності. Висока інфляція у попередні періоди в таких країнах ускладнює забезпечення цінової стабільності. Ширина коридора дає змогу врахувати те, що, задаючи істотний інтервал для цільового орієнтира, ЦБ полегшує собі завдання формального досягнення цілі. Суттєві коливання валютного курсу можуть призводити до коливань загального рівня цін унаслідок ефекту переносу, тим самим ускладнюючи виконання цілі за інфляцією. За результатами аналізу коефіцієнт за змінної ІТ статистично значущо відрізняється від нуля та є додатним. Можна припустити, що використання гібридного режиму ІТ монетарної політики асоціюється з вищою ймовірністю досягнення інфляційної цілі, навіть якщо контролювати інші чинники. Граничний ефект переходу до гібридного ІТ становить приблизно 0,27. Висновки. Досягнення інфляційної цілі за допомогою режиму ІТ є важливою умовою забезпечення макроекономічної стабільності для країн – таргетерів інфляції. За вільного плавання валютного курсу невеликі імпульси інфляції можуть переростати в її перманентне зростання. Спостерігається зниження ефекту переносу валютного курсу на ціни в країнах, що перейшли до гібридного ІТ. Оскільки ефект такого переносу в країнах, що розвиваються, як правило, вищий, ніж у розвинутих країнах, саме для цих економік вигоди від управління валютним курсом при ІТ повинні бути значнішими. До повномасштабної війни НБУ використовував валютні інтервенції як допоміжний інструмент ІТ для згладжування волатильності обмінного курсу. За воєнного стану існують певні закономірності проведення монетарної політики. Під час першого воєнного шоку від’ємне сальдо валютних інтервенцій почало різко зростати, тому НБУ був вимушений відмовитися від ІТ з плаваючим курсом та перейти до фіксації обмінного курсу. Запровадження фіксованого обмінного курсу в таких умовах є номінальним якорем для очікувань та антиінфляційним інструментом. Основною операцією НБУ виступають валютні інтервенції для забезпечення незмінності обмінного курсу. Поступове пом’якшення валютних обмежень та перехід до більшої гнучкості обмінного курсу створює передумови до поступового повернення до ІТ. Introduction. With the transition to a new stage of global economic development, the period of low inflation is over. A new global perspective is emerging that aims to rethink the concerns of monetary authorities regarding macroeconomic and financial objectives. As a result, the new macroeconomic framework emphasizes, on the one hand, the importance of clear and appropriate regulation in combating global threats, and, on the other hand, the close link between monetary and financial stability. In this regard, the role of the central bank needs to be reconsidered in the light of its primary objective of ensuring price stability in conjunction with the goal of financial stability. Problem Statement. The use of pure and hybrid inflation targeting (hereinafter - IT) of monetary policy regimes generates academic discussions about the feasibility of including the exchange rate in the inflation target function to smooth exchange rate volatility in order to ensure price stability and economic growth in developed and emerging markets. The purpose is to examine the exchange rate volatility and its impact on achieving the inflation target under different IT regimes. Methods. The method of regression analysis to identify and quantify the relationship between exchange rate volatility and the effect of its subsequent transmission to inflation was used. Applying cluster analysis, a classification of inflation- targeting countries was carried out according to the applied exchange rate regime, which includes the analysis of two variables: the volatility of the national currency rate and the volatility of Central Bank interventions in the foreign exchange market. Results. The study of exchange rate volatility within the framework of stochastic monetary policy models finds theoretical evidence of the effectiveness of exchange rate management for inflation-targeting countries. Free floating of the exchange rate is characterized by minor interventions on the foreign exchange market combined with unlimited exchange rate fluctuations. A controlled exchange rate regime is the case when the exchange rate remains stable and interventions are volatile. In practice, exchange rate control is justified especially for emerging market countries, as their economies are usually characterized by less developed financial markets, which makes it difficult to hedge currency risks in a free-floating exchange rate environment and poses a threat to financial stability. High inflation in previous periods in emerging market economies complicates the task of achieving price stability. The width of the band takes into account the fact that by setting a wide interval for the target, the central bank makes it easier for itself to formally achieve the target. Significant fluctuations in the exchange rate can lead to fluctuations in the general price level due to the pass-through effect, making it more difficult to achieve the inflation target. According to the analysis, the coefficient on the IT variable is statistically significantly different from zero and positive. Thus, it can be assumed that the use of a hybrid IT monetary policy regime is associated with a higher probability of achieving the inflation target, even when controlling other factors. The marginal effect of switching to hybrid IT is approximately 0.27. Conclusions. Achieving the inflation target through the use of the IT regime is an important condition for macroeconomic stability for the inflation-targeting countries. Small impulses of inflation can turn into a significant permanent growth of inflation when the exchange rate is free to float. The effect of the exchange rate pass-through to prices has been reduced in countries that have switched to the hybrid IT. Since the effect of exchange rate pass-through in emerging markets is generally higher than in developed countries, the benefits of IT-based exchange rate management should be more significant for these economies. Prior to the full-scale war, the NBU used foreign exchange interventions as an auxiliary IT tool to smooth out exchange rate volatility. In times of war, there are certain regularities in the conduct of monetary policy. According to statistics, during the first military shock, the negative balance of foreign exchange interventions began to grow sharply. Given this course of events, the NBU was forced to abandon floating exchange rate IT and move to fixing the exchange rate. The introduction of a fixed exchange rate in such circumstances is a nominal anchor for expectations and an anti-inflationary tool. In such circumstances, the NBU's main operation is foreign exchange interventions to ensure the exchange rate stability. The gradual easing of currency restrictions and the transition to greater exchange rate flexibility preconditions for a gradual return to IT.